상하이선인완궈증권은 천사력제약(600535.SH)이 화룬 계열 편입을 통해 새로운 성장 동력을 확보했다고 평가하며 투자의견 매수를 제시했다. 동사는 현대 중의약, 바이오약, 화학약이 협력 발전하는 사업 구조를 확립했으며, ‘푸팡단찬디환‘, ‘치찬이치디환‘, ‘양쉐칭나오환/과립‘ 등 3대 핵심 제품을 통해 시장 지배력을 유지하고 있다.
지난해 3월 화룬싼주를 지배주주로 맞이한 동사는 처방약 사업과 연구개발 혁신을 핵심 전략으로 설정했다. 화룬싼주의 풍부한 관리 역량과 유통 채널, 산업 자원을 활용해 제품 경쟁력을 한층 더 강화할 것으로 기대된다.
[천사력제약 핵심 제품 및 신약 라인업]
| 제품명 | 부문 | 특징 및 전망 |
| 3대 핵심 제품 | 현대 중의약 | 심뇌혈관 분야 주력 제품으로 안정적 매출 견인 |
| 푸유커 | 바이오 신약 | 중국 내 유일한 재조합 휴먼 프로유로키나아제 승인 제품 |
| 화학약/바이오약 | 연구개발 | 신약 파이프라인 지속 확대로 미래 가치 창출 |
동사는 중의약 혁신뿐만 아니라 화학약과 바이오 신약 연구개발에도 박차를 가하고 있다. 특히 가치 수익 전환이 기대되는 바이오 제품군을 통해 수익 구조를 다변화할 계획이다. 화룬 그룹의 자원 지원이 본격화되면서 2026년부터 순이익 성장세가 더욱 가팔라질 전망이다.
[향후 3개년 주요 재무지표 전망]
| 연도 (Projected) | 매출액 (억 위안) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 대비 순이익 증감률 | PER (배) |
| 2025년 | 85.35 | 9.90 | 3.6% | 23 |
| 2026년 | 88.96 | 11.95 | 20.6% | 19 |
| 2027년 | 93.70 | 13.49 | 13.0% | 17 |
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