화창증권은 천사첨단신소재(002709.SZ)의 2025년 실적 호조에 주목하며, 배터리 소재 가격 상승과 신제품 검증 단계 진입을 근거로 투자의견 추천과 목표가 59.74위안을 유지했다. 동사는 지난해 4분기 시장 예상치를 크게 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록하며 강력한 성장 동력을 입증했다.
지난해 실적 성장의 핵심은 육불화인산리튬(LiPF6)의 가격 급등이었다. 에너지저장시스템(ESS) 수요가 폭발적으로 늘어나면서 소재 가격이 치솟았고, 동사의 생산 시설이 풀가동되며 역대 최대 출하량을 경신했다.
[2025년 실적 및 LiPF6 가격 변동 현황]
| 구분 | 주요 수치 | 전년 대비 증감률 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 11억 ~ 16억 위안 | 127.31% ~ 230.63% |
| 4분기 순이익 | 9.3억 위안 | 536% (전 분기 대비 507%) |
| LiPF6 연간 가격 변동 | 6.3만 → 16.7만 위안 (톤당) | 164% 상승 |
| LiPF6 연간 출하량 | 70만 톤 이상 | 역대 최대치 경신 |
올해 실적 전망은 더욱 밝다. 탄산리튬 가격이 톤당 17만 위안을 돌파하며 배터리 산업 전반의 가격 반등을 이끌고 있어, 동사 제품의 판매가 상승이 기대된다. 특히 차세대 기술인 황화물 배터리 전해질이 주요 고체 배터리 제조사의 검증 단계에 진입함에 따라 전고체 배터리 시장 선점 가능성도 커졌다.
[향후 3개년 순이익 및 PER 전망]
| 연도 (Projected) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증감률 | PER (배) |
| 2025년 | 14.03 | 189.88% | 59 |
| 2026년 | 81.00 | 477.33% | 10 |
| 2027년 | 85.23 | 5.22% | 10 |
천사첨단신소재는 기존 액체 전해질 시장의 지배력을 공고히 하는 동시에, 황화물계 전해질 등 전고체 배터리 소재 분야에서 새로운 성장축을 마련하고 있다. 이러한 기술력과 시장 장악력을 바탕으로 향후 실적 성장세는 한층 더 가팔라질 것으로 전망된다.
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