둥우증권은 전 세계적인 AI 인프라 확충 흐름 속에서 중지쉬촹이 강력한 실적 성장세를 이어갈 것으로 전망했다. 이에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가는 180위안을 제시했다.
최근 발표된 2025년 예상 실적에 따르면 지배주주 귀속 순이익은 98억~118억 위안으로 전년 대비 최대 128.17% 증가할 것으로 보인다. 이는 광통신 설비 공급의 대폭적인 증가와 제품 성능 향상에 따른 단가 상승이 주요 원인이다.
2025년 연간 실적 예상치
| 항목 | 예상치 (억 위안) | 전년비(YoY) 증감 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 98~118 | 89.5% ~ 128.17% |
| 조정 후 순이익 (환차손 등 반영) | – | 약 100% |
지난해 주력 제품은 800G급 설비였으며, 기존 400G급 대비 수익성이 크게 향상됐다. 특히 올해부터는 800G와 더불어 1.6T급 광통신 장비 수요가 본격적으로 늘어날 전망이다.
광통신 장비 세대별 성능 및 특징
중지쉬촹은 기술력 확보를 위해 R&D 투자를 지속하고 있다. 지난해 3nm급 1.6T OSFP 2xFR4 및 800G급 LR2 OSFP 정밀형 광모듈 개발에 성공했다. 해당 제품은 커버리지가 넓고 속도가 빠르며 전력 소모가 적어 글로벌 IT 기업들의 큰 관심을 받고 있다.
향후 3개년 주요 재무 지표 전망
| 항목 | 2025년(예) | 2026년(예) | 2027년(예) |
| 매출액(억 위안) | 358.79 | 651.93 | 924.12 |
| 매출 증감률 | 50.36% | 81.7% | 41.75% |
| 순이익(억 위안) | 100.79 | 210.29 | 298.95 |
| 순이익 증감률 | 94.9% | 108.63% | 42.16% |
| EPS(위안) | 9.07 | 18.93 | 26.91 |
| PER(배) | 65.15 | 31.23 | 21.97 |
올해 글로벌 및 중국계 IT 기업들의 AI 인프라 투자 규모가 지난해를 상회할 것으로 예상된다. 이에 따라 광통신 장비 수요가 기대치를 웃돌며 동사의 실적은 지난해 이상의 성장세를 기록할 것으로 기대된다.
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