궈진증권은 2025년 실적 고성장이 기대되는 중국선박공업에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사의 2025년 지배주주 귀속 순이익은 최대 84억 위안에 달할 것으로 보이며, 이는 전년 대비 기록적인 성장세이다.
조선업 경기 상승과 산업 펀더멘털 개선
중국선박공업의 실적 개선은 글로벌 조선 시장의 펀더멘털 회복에 기인한다. 신조선가지수는 2025년 7월 이후 처음으로 반등에 성공하며 상승 전환했다. 특히 중국의 신규 수주 점유율이 80%를 넘어서며 독보적인 시장 경쟁력을 증명했다.
글로벌 수주 확대와 장기 성장 기반 확보
현재 전 세계적인 조선 생산력 부족 현상으로 인해 조선업 경기는 상승 국면에 진입했다. 중국선박공업은 글로벌 선두 업체로서 충분한 수주 물량을 확보했다. 이러한 수주 잔고는 향후 동사의 이익률을 지속적으로 높이는 탄탄한 기반이 될 전망이다.
주요 실적 전망 및 지표 요약
| 항목 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 매출액 (억 위안) | 1,601.8 | 1,893.57 | 2,218.84 |
| 매출액 증감률 (%) | 103.83 | 18.22 | 17.18 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 79.72 | 134.42 | 195.51 |
| 순이익 증감률 (%) | 120.59 | 68.61 | 45.44 |
| EPS (위안) | 1.06 | 1.79 | 2.6 |
| PER (배) | 32.63 | 19.35 | 13.31 |
글로벌 신규 수주 현황 (2025년 12월 기준)
| 구분 | 수주량 (만 DWT) | 점유율/증감 |
| 글로벌 신규 수주량 | 2,488.5 | – |
| 중국 신규 수주량 | 2,153.3 | 86.5% |
| 중국 점유율 변동 | – | 20.1%p |
궈진증권은 조선업의 경기 상승세가 2026년에도 지속될 것으로 내다봤다. 중국선박공업은 업황 개선의 최대 수혜를 입으며 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 달성할 것으로 분석된다.
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