인허증권은 광통신 산업의 밸류에이션이 여전히 매력적인 저평가 상태에 있다고 분석했다. 급증하는 AI 및 데이터 트래픽 수요에 비해 생산 설비가 부족한 상황이 지속되면서, 2026년에는 공급 능력이 산업 발전의 핵심 변수가 될 것으로 전망했다.
글로벌 점유율 확대와 ‘제15차 5개년 계획’의 기회
중국 광모듈 제조업체들은 이미 전 세계 시장에서 선도적인 위치를 점하고 있으며, 그 점유율은 지금도 꾸준히 상승하고 있다. 특히 올해부터 시작되는 제15차 5개년 경제개발계획 기간에는 단순 조립 위주의 ‘중국 제조’를 넘어 고부가가치 기술 중심의 ‘중국 스마트 제조’로의 체질 개선이 두드러질 것으로 보인다.
업스트림 칩·부품 섹터의 동반 성장 기대
광모듈 시장의 성장은 자연스럽게 공급망 상단에 위치한 업스트림 분야의 기회로 이어진다. 핵심 부품인 광학칩과 광학부품 섹터는 광모듈 생산 확대를 뒷받침하며 강력한 성장 동력을 얻을 것으로 기대된다.
[광통신 산업사슬 주요 성장 동력 및 수혜 분야]
| 구분 | 주요 특징 및 전망 | 수혜 섹터 |
| 광모듈 | 글로벌 점유율 지속 상승 및 고속화(800G/1.6T) | 광모듈 제조사 |
| 업스트림 | ‘중국 스마트 제조’ 전환에 따른 핵심 부품 내재화 | 광학칩, 광학부품 |
| 신기술 | CPO(공동 패키지 광학) 기술 도입 및 상용화 가속 | CPO 기술 보유 기업 |
CPO(공동 패키지 광학) 기술의 고속 발전
차세대 광통신 기술인 CPO의 발전은 공급망 전체에 새로운 지각변동을 예고하고 있다. CPO는 저전력·고효율 네트워킹을 가능하게 하는 핵심 기술로, 관련 원천 기술과 공정 능력을 확보한 기업들이 향후 시장 재편 과정에서 가장 큰 수혜를 입을 것으로 전망된다.
[2026년 광통신 시장 주요 지표 및 전망]
| 지표 항목 | 2026년 전망치 | 특징 |
| 전 세계 시장 규모 | 약 171.5억 달러 | 전년 대비 약 16.7% 성장 예상 |
| 800G 이상 점유율 | 40% ~ 60% 부족 예상 | 생산 능력(CapEx) 확보가 관건 |
| CPO 시장 성장률 | 40%대 (CAGR) | 1.6T 이상 고성능 제품 확대 |
광통신 섹터는 현재의 낮은 밸류에이션을 극복하고, AI 인프라 건설이라는 장기적 호재를 바탕으로 안정적인 실적 우상향을 이어갈 것으로 보인다.
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