궈진증권은 자산 매수를 통한 순이익 증가와 해외 시장 확대가 기대되는 커다제조에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사는 전략적 인수합병과 글로벌 생산 기지 건설을 통해 기업 가치를 한층 더 끌어올릴 계획이다.
터푸인터내셔널 완전 자회사 편입으로 이익 급증 기대
지난 1월 28일, 커다제조는 주식 발행 및 현금 지불을 통해 터푸인터내셔널의 지분 51.55%를 추가 매수한다고 발표했다. 이번 거래가 완료되면 동사의 터푸인터내셔널 지분율은 기존 48.45%에서 100%로 상승하여 완전 자회사가 된다.
터푸인터내셔널의 2025년 실적은 매출 81.87억 위안, 순이익 14.74억 위안으로 평가된다. 이번 인수를 통해 동사의 지배주주 귀속 순이익은 현저히 증가할 것으로 전망된다. 또한 기존 파트너사인 썬다그룹이 동사의 주주로 합류하면서 양사의 전략적 협력 관계는 더욱 공고해졌다.
가나 유리 프로젝트 건설 및 아프리카 시장 공략
동사는 해외 시장 점유율 확대를 위해 가나에 약 9,472만 달러(약 6.6억 위안)를 투자한다. 일일 생산량 600톤 규모의 플로트 유리 생산 라인을 구축할 예정이며, 건설 기간은 약 19~20개월이 소요될 것으로 보인다.
가나 공장에서 생산된 제품은 코트디부아르, 세네갈, 부르키나파소 등 인접 국가로 수출될 계획이다. 이는 동사의 글로벌 공급망 강화와 매출 다변화에 핵심적인 역할을 할 것으로 기대된다.
향후 실적 전망 및 재무 지표
자산 통합 효과와 해외 신사업 본격화로 2026년부터 순이익이 100% 이상 급증하는 등 폭발적인 성장이 예상된다.
[커다제조 연도별 실적 및 가치평가 전망]
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 매출액 (억 위안) | 174.15 | 199.37 | 223.42 |
| 순이익 (억 위안) | 15.54 | 31.35 | 38.10 |
| EPS (위안) | 0.81 | 1.64 | 1.99 |
| PER (배) | 18.24 | 9.04 | 7.44 |
[주요 지표 전년 대비 증감률]
| 항목 | 2025년 | 2026년 | 2027년 |
| 매출 증가율 | 38.21% | 14.48% | 12.06% |
| 순이익 증가율 | 54.41% | 101.75% | 21.52% |
커다제조는 효율적인 자산 재편과 적극적인 해외 투자를 통해 중장기적 성장 발판을 마련했다.
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