궈진증권은 고조파 감속기 분야의 글로벌 선두 기업인 **뤼디시에보(688017.SH)**가 리드 스크루 등 신사업 확대를 통해 성장 가속도를 낼 것으로 전망하며 투자의견 **‘매수’**를 제시했다. 동사는 기술 밀집형 산업인 고조파 감속기 시장에서 높은 기술 장벽을 극복하고 글로벌 브랜드의 독점 구도를 타파하며 국산화를 주도하고 있다.
글로벌 점유율 2위, 압도적인 기술 및 원가 경쟁력
동사는 재료 공학, 정밀 가공 기술, 설비 구축 등 전 분야에서 강한 경쟁력을 보유하고 있다. 2024년 기준 글로벌 시장점유율 12%를 기록하며 세계 2위, 중국 국산 브랜드 중에서는 압도적인 1위를 차지했다. 이러한 성과는 다년간의 연구개발을 통해 축적된 자체 설비 개발 능력이 밑바탕이 됐다.
설비 내재화를 통한 리드 스크루 신사업 진출
동사는 제어, 생산, 검사로 이어지는 완전한 자체 설비 라인을 구축했다. 이를 바탕으로 플래너터리 리드 스크루와 관절 조립 분야로 사업 영역을 성공적으로 확장하고 있다.
- 제어 시스템: 자회사 마췌스마트가 수치제어 및 물자 관리 시스템을 공급한다.
- 가공 설비: 자회사 카이쉬안스마트가 5축 가공센터 설비 능력을 제공한다.
- 검사 솔루션: 자체 보유한 나사 구멍 검사 설비를 통해 품질 경쟁력을 확보했다.
이러한 통합 제조 역량은 리드 스크루와 감속기, 구조물 제조 능력을 결합하여 기계당 평균판매단가(ASP)를 높이는 핵심 동력이 된다.
향후 실적 및 가치 평가 전망
**뤼디시에보(688017.SH)**는 로봇 산업의 팽창과 신사업 매출 본격화에 따라 향후 3년간 폭발적인 성장세를 기록할 것으로 전망된다. 특히 2025년 순이익은 전년 대비 150% 이상 급증할 것으로 예상된다.
| 연도 (예상) | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 |
| 2025년 | 5.64 | 45.71% | 1.42 | 152.03% |
| 2026년 | 8.34 | 47.75% | 2.06 | 45.79% |
| 2027년 | 12.76 | 52.97% | 2.98 | 44.16% |
같은 기간 주당순이익(EPS)은 각각 0.77위안, 1.13위안, 1.62위안으로 예상된다. 현재 PER 수준은 다소 높으나, 로봇 핵심 부품의 국산화 수혜와 리드 스크루 시장 진입에 따른 프리미엄이 반영된 결과로 풀이된다.
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