궈신증권은 **중국평안보험그룹(601318.SH)**의 가치 성장과 밸류에이션 상승 가능성에 주목하며 투자의견 **‘시장수익률 상회’**를 유지했다. 동사는 과거 규모 중심의 영업에서 탈피하여 가치 지향적인 사업 구조로 변화를 추진하고 있다. 특히 제품 구조 개선과 채널 가치율 향상이 가시화되면서 중장기적인 성장 동력을 확보했다.
보장성 상품 확대로 신사업 가치율 제고
동사는 생명보험과 건강보험 부문에서 가치가 낮은 단기 저축형 상품의 비중을 주동적으로 축소했다. 대신 ‘보험+서비스’의 융합을 통해 장기 보장형 및 장기 저축형 상품 판매에 집중하고 있다. 이러한 전략은 신사업 가치율을 높이는 핵심 요인으로 작용한다.
부가가치 서비스를 통한 고객 충성도 강화
동사는 가정 양로 및 고급 요양 등 차별화된 부가가치 서비스를 제공한다. 이는 고객 충성도를 높이고 보험 프리미엄을 강화하는 결과로 이어진다. 결과적으로 부채 방면의 이익원이 더욱 안정적이고 지속 가능한 구조로 변화됐다.
부동산 리스크 완화에 따른 평가 가치 회복
그동안 동사의 가치 평가를 저해하던 주요 요인이었던 부동산 리스크가 최근 정책 완화로 인해 상당 부분 해소됐다. 채널 다원화와 가치화 전략의 성과가 나타나면서 밸류에이션 회복을 위한 발판이 마련됐다.
향후 실적 및 가치 평가 전망
**중국평안보험그룹(601318.SH)**의 향후 3년간 실적 전망치는 견고한 성장세를 나타낼 것으로 예상된다. 부채 사업의 질적 개선과 효율 향상은 주당순이익(EPS) 상승을 견인할 전망이다.
| 항목 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 증감률(26/27) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 1,406.58 | 1,561.26 | 1,687.02 | 10.99% / 8.05% |
| 주당순이익 (EPS, 위안) | 7.72 | 8.57 | 9.26 | 11.01% / 8.05% |
| 주가수익비율 (PER, 배) | 8.53 | 7.68 | 7.11 | -9.96% / -7.42% |
**중국평안보험그룹(601318.SH)**은 체질 개선을 통해 부채 방면의 리스크를 줄이고 수익성을 극대화했다. 부동산 정책 완화라는 대외적 호재와 맞물려 향후 시장에서 정당한 가치를 평가받을 것으로 보인다.
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