둥우증권은 마이웨이테크(300751.SZ)가 BOE(000725.SZ)의 OLED 레이저 설비 입찰에 성공한 점을 들어 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
최근 동사의 자회사 주하이마이웨이기술유한회사는 BOE의 6세대 아몰레드(AMOLED) 생산 라인 레이저 절개 설비 및 OLED 레이저 재생 설비 구매 입찰을 따냈다.
이는 지난 2022년과 2023년 BOE의 설비 입찰 계획을 따낸 이후 기술력이 상당 부분 입증되면서 설비 공급 규모가 한층 더 증가한 것으로, 동사의 레이저 설비에 대한 시장의 신뢰도가 더 높아질 것이란 기대감이 조성되고 있다.
특히 레이저 절개 설비의 경우 BOE 외에도 이미 중국 내 주요 디스플레이 패널 제조사에 공급하는 중이며 OLED 레이저 재생 설비 역시 기술력을 입증 받으며 시장점유율을 확대할 것으로 보인다.
이에 따라 동사는 앞으로 디스플레이 패널 제조 설비 업계 한국, 일본 기업들의 독주를 막을 대표적인 국산 기업으로 등극할 전망이다.
가령 디스플레이 제조 설비는 크게 3단계로 나뉜다. 어레이, 셀, 모듈 등 부분으로 나뉘는데, 이들의 설비 수요 비중은 각각 70%, 25%, 5% 수준이다. 현재 중국 내 디스플레이 설비 제조사들은 주로 모듈 부분에 집중되어 있는데, 시장 규모도 작고 경쟁도 치열해 수익성은 다소 부진한 편이다.
반면 동사가 입찰에 성공한 설비는 셀 부분에 속하기에 이번 BOE 입찰을 계기로 시장점유율을 빠르게 높여갈 것으로 예상된다.
이 밖에도 동사의 기술력이 입증을 받기 시작하면서 반도체 시스템인패키징(SiP) 설비 역시 점차 시장에서 수요가 늘어날 것으로 보여, 동사의 실적 성장 기대감은 한층 더 탄력을 받을 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 15.24억/22.77억/28.83억 위안으로 전년 대비 66.76/49.43/26.6% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 5.46/8.16/10.33위안으로 예상되며 PER은 24.22/16.2/12.8배다.
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