JP모건은 유시동력이 전통 엔진 제조사에서 AIDC(인공지능 데이터 센터) 및 신에너지 솔루션 제공업체로 성공적으로 전환하고 있다고 평가했다. 동사의 주가는 지난해 10월부터 시장 수익률을 상회하며 상승세를 이어왔다. 하지만 현재의 주가 상승에도 불구하고 밸류에이션 재평가는 여전히 초기 단계에 머물러 있다는 분석이다.
AIDC 엔진 시장의 강력한 성장 동력
시장 참여자들은 이미 유시동력의 사업 구조 변화를 인식하기 시작했다. 특히 AIDC 설비용 엔진 부문에서 강력한 성장 동력이 확인되고 있다. JP모건은 향후 발생할 대규모 시장 기회가 현재 주가에 충분히 반영되지 않았다고 판단했다. 이에 따라 홍콩 증시 상장 주식(02338.HK)의 목표가를 기존 31HKD에서 36HKD로 상향 조정했다.
A주 목표가 동반 상향 및 비중확대 유지
동사의 A주(000338.SZ) 목표가 역시 기존 31위안에서 36위안으로 함께 상향됐다. 전통적인 주기성 엔진 사업의 안정성 위에 신규 성장 사업의 가치가 더해지면서 투자의견은 비중확대가 유지됐다. 미래 시장 규모에 대한 과소평가가 해소됨에 따라 향후 주가의 추가 상승 여력은 충분할 것으로 전망된다.
유시동력 목표주가 상향 현황
| 상장 시장 | 종목 코드 | 기존 목표가 | 변경 목표가 | 투자의견 |
| 홍콩 증시 (H주) | 02338.HK | 31 HKD | 36 HKD | 비중확대 |
| 심천 증시 (A주) | 000338.SZ | 31 위안 | 36 위안 | 비중확대 |
사업 전환 및 시장 평가
| 구분 | 주요 내용 | 비고 |
| 기존 사업 | 경기 주기성 전통 엔진 제조 | 안정적 기반 제공 |
| 신규 사업 | AIDC 설비용 엔진, 신에너지 솔루션 | 신성장 동력 확보 |
| 밸류에이션 | 재평가 초기 단계 | 시장 기회 반영 미흡 |
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