◆ 전 거래일(27일) 증시 현황
-상하이종합지수 4139.90p(+0.18%)
-선전성분지수 14329.91p(+0.09%)
-촹예반지수 3342.60p(+0.71%)
-홍콩항셍지수 27126.95p(+1.35%)
<정책/이슈>
◆’중화인민공화국 약품 관리법 실시 조례’ 발표, 5월 15일부터 실시 예정
-임상 가치 지향적인 연구와 신약 지원하고 복제약의 질과 치료 효과 높일 것
◆리창 총리의 초청으로 1월 28일부터 31일까지 키어 스타머 영국 총리 방중
-양국은 친환경 에너지, 헬스케어, 창의 산업, 스마트 제조 등 분야의 협력 가능성을 계속 확대할 것
◆국가질병통제국 등 다수 부처 ‘질병 예방 통제 분야 기초 강화 실시 방안’ 발표
-2027년 말까지 기초 질병 통제 업무 네트워크 기본적으로 완비하고 기능 포진을 더욱 합리적으로 하며 인프라 조건을 계속 개선할 것
-공공위생 서비스 능력 향상하고 현대화 질병 통제 시스템의 기초 프레임워크 구축할 것
<산업>
◆[석탄] 석탄 섹터 작년 4분기 실적 개선 추정
-2025년 4분기 친황다오 항구 5500킬로칼로리 연료탄 현물 평균 가격은 톤당 765위안으로 전분기 대비 13.8% 상승
-4분기 평균 장기 계약 가격은 톤당 685위안으로 전분기 대비 2.3% 상승
-점결탄 기업도 장기 공급 계약 중심의 판매 구조 덕분에 4분기 실적이 전분기 대비 크게 개선됐을 가능성 높아
-2025년 4분기 석탄 섹터 전반의 실적은 회복세를 유지했을 것
-실적 모멘텀에 힘입어 2026년 1분기에 석탄 섹터가 ‘봄철 장세’ 진입 예상
-관심주로 신화에너지(601088.SH), 산시석탄(601225.SH), 중국석탄에너지(601898.SH), 옌쾅에너지그룹(600188.SH) 등을 제시
◆[통신] AI 산업 추세 명확, 광통신 성장 낙관
-AI 연산력 수요가 폭발적으로 증가하면서 광통신 산업의 업그레이드가 촉진
-특히 해외 클라우드 업체 및 TSMC의 자본 지출은 계속 확대되며 AI 인프라의 강한 수요가 검증되고 있으며, 이로 인해 고속 광모듈 수요도 크게 증가
-기술 업그레이드 방면에서 NPO는 낮은 에너지 소모, 고광대역 및 유지 용이성 우세 등에 힘입어 현재 스케일업 측면의 핵심 과도기 방안으로 각광받고 있어
-선두 기업은 이미 해당 분야에 뛰어들어 산업이 더 고효율의 광 커넥터 구조로 나아갈 수 있도록 촉진
-이러한 추세 속에서 중국 광통신 선두 기업의 발전 잠재력 역시 크다고 판단, 통신산업에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지
<기업>
◆스팡지바오자동화(601126.SH) 전 거래일 종가 38.08위안(+1.28%)
전력망 자동화 설비 분야 선두 ‘매수’
-전력망 자동화, 발전소 및 공업 자동화 사업은 2025년 상반기 동사 매출에서 42.9%, 49.8%의 비중을 차지
-동사의 제품은 전 세계 90여 개 국가에서 판매되고 있으며, 시장점유율은 업계 선두
-15차 5개년 경제개발계획(15.5 계획) 국가전력망의 고정자산 투자금액은 4조 위안으로 계획됐고, 이는 ‘14.5 계획’ 기간보다 40% 증가
-이들 자금은 다수가 신형 전력 시스템 건설에 사용될 것으로 예상
-‘15.5 계획’ 기간 전력망 투자는 최고치를 경신할 것으로 예상되며, 이에 따라 동사의 전력망 제품이 충분한 수혜를 볼 수 있을 것
◆로반전기(002508.SZ) 전 거래일 종가 20.11위안(-0.69%)
요리 로봇 통한 신성장 동력 확보 ‘추천’
-가스레인지를 중심으로 한 주방용 가전제품에 대한 보조금이 삭감되면서 지난해만큼의 구매·교체 수요가 나올 가능성은 크지 않을 것으로 판단
-따라서 올해 동사의 실적에도 꽤나 큰 영향을 받을 가능성이 높지만 동사는 로봇 사업을 확장해 신성장 동력을 확보하는데 집중
-특히 동사는 가정용 요리 로봇 중심의 신사업 확장 전략을 공개
-볶음 요리가 가능한 요리 로봇을 만들어 시장에서 경쟁 중, 오는 2030년 요리 로봇 사업의 규모가 최대 110억 위안에 육박할 것이란 전망 나오고 있어
-요리 로봇을 토대로 새로운 실적 성장 동력을 갖게 될 것으로 기대
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