둥우증권은 파이넝테크(688063.SH)의 2025년 4분기 실적이 시장 예상치에 부합할 것으로 평가하며 투자의견 매수를 유지했다. 동사는 원재료 가격 변동 등 대외 변수에도 불구하고 배터리 부문의 이익 개선을 통해 기록적인 성장세를 기록했다.
4분기 실적 폭발 및 주요 재무 현황
파이넝테크의 2025년 4분기 순이익은 전년 동기 대비 최대 1,308%라는 경이적인 성장률을 기록할 것으로 예상된다. 이는 배터리 이익 증가와 효율적인 생산 관리가 맞물린 결과로 분석된다.
| 구분 | 2025년 4분기 전망 (억 위안) | 전년 동기 대비 (증감) | 전분기 대비 (증감) |
| 지배주주 순이익 | 0.28 ~ 0.52 | 659% ~ 1308% | – |
| 순이익 (중간값 기준) | 0.40 | 984% | 18% |
| 연간 누적 순이익 | 0.62 ~ 0.86 | 51% ~ 109% | – |
출하량 분석 및 사업 다원화 성과
에너지 저장장치(ESS)를 중심으로 한 출하량 증가가 실적 견인의 핵심 동력이 됐다. 특히 해외 가정용 에너지 저장 시장과 국내 경량 동력 사업에서 두드러진 성과를 거두었다.
| 출하 부문 | 2025년 출하량 (GWh) | 세부 내역 |
| 해외 출하량 | 2.5 | 가정 에너지 저장 1.8GWh 포함 |
| 국내 출하량 | 1.6 | 경량 동력 1.2~1.3GWh 포함 |
| 연간 총 출하량 | 4.1 | 전년 대비 170% 증가 |
동사의 제품군은 공유 교환 배터리와 납전지 등으로 계속 다원화되고 있다. 이러한 추세에 힘입어 2026년 출하량은 10GWh에 달하며 전년 대비 배 이상 성장할 것으로 전망된다.
향후 3개년 실적 및 가치 평가 전망
둥우증권은 동사가 2026년부터 폭발적인 이익 성장 단계에 진입할 것으로 내다봤다. 매출액은 2026년 118% 이상의 성장이 기대된다.
| 항목 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 매출액 (억 위안) | 37.27 | 81.48 | 116.02 |
| 매출액 증감률 | 85.89% | 118.63% | 42.39% |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | 0.75 | 5.16 | 8.44 |
| 순이익 증감률 | 83.20% | 585.78% | 63.37% |
| EPS (위안) | 0.31 | 2.10 | 3.44 |
| PER (배) | 209.72 | 30.58 | 18.72 |
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