타이핑양증권은 2025년 실적 호조를 기록한 추엔지테크(300458.SZ)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사는 가전 및 로봇 산업의 업황 회복에 힘입어 사업 전반에서 강력한 성장 모멘텀을 확보했다.
📈 2025년 실적: 가전·로봇 수요 폭발로 어닝 서프라이즈
추엔지테크의 2025년 예상 실적에 따르면, 지배주주 귀속 순이익이 전년 대비 최소 50% 이상 급증했다. 이는 주요 다운스트림 산업인 전자·가전 제품의 소비 진작과 로봇 사업의 본격적인 매출 기여 덕분이다.
- 순이익 성장: 2.51억~2.95억 위안을 기록하며 전년 대비 50.53~76.92% 증가했다.
- 성장 배경: 이구환신 정책 등으로 인한 가전 시장 활성화와 로봇용 칩 출하량 증가가 실적을 견인했다.
🚀 핵심 동력: 신규 칩 라인업과 시장 점유율 확대
동사는 태블릿 PC부터 휴머노이드 로봇에 이르기까지 지능형 어플리케이션 프로세서(SoC) 라인업을 강화하며 시장 지배력을 높이고 있다.
- 태블릿 PC 시장 강화: 보급형 스마트 태블릿용 칩인 ‘A333‘ 개발에 성공하며 안드로이드 태블릿 시장의 점유율을 추가로 확보했다.
- 로봇 청소기 양산: 고성능 비주얼 프로세서인 ‘MR536‘이 로봇 청소기 모델에 대규모 양산 적용되면서 관련 매출이 가파르게 상승했다.
- 휴머노이드 도전: 산업용 및 휴머노이드 로봇의 정밀 제어를 위한 ‘MR513‘ 칩을 개발하며 차세대 신성장 동력을 마련했다.
📊 실적 전망 및 재무 지표 (2025~2027)
추엔지테크는 자체 개발한 칩을 기반으로 스마트 운전석, 영사기, 스마트 TV 등 고부가 가치 시장으로 영역을 확장하고 있다.
| 구분 (단위: 위안) | 2025년(E) | 증감률 | 2026년(E) | 증감률 | 2027년(E) | 증감률 |
| 매출액 | 29.38억 | 28.40% | 35.80억 | 21.86% | 43.08억 | 20.33% |
| 지배주주 순이익 | 2.75억 | 64.94% | 4.90억 | 78.06% | 6.41억 | 30.91% |
| EPS | 0.33 | – | 0.59 | – | 0.78 | – |
| PER | 136.16배 | – | 76.47배 | – | 58.41배 | – |
💡 투자 포인트: 범용 플랫폼에서 AI 특화 칩으로 진화
동사는 단순한 칩 공급을 넘어 자체 AI 알고리즘(안면 인식, 제스처 촬영 등)을 결합한 통합 솔루션을 제공하며 고객사 충성도를 높이고 있다. 특히 MR 시리즈를 필두로 한 로봇 제어 칩의 성능 우위는 향후 로봇 산업의 성장에 따른 직접적인 수혜를 보장한다. 고성장세에 진입한 만큼 향후 밸류에이션 부담 완화와 이익 질 개선에 주목해야 한다.
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