둥우증권은 **포란에너지(002911.SZ)**의 사업 다각화 전략이 성과를 거두며 신성장 동력이 크게 강화되었다고 평가했다. 이에 따라 투자의견 매수를 유지하며 적극적인 관심을 가질 것을 권고했다.
동사는 중국 광둥성, 허베이성, 후난성, 후베이성 등 전국 13개 성(省)급 지방정부에서 도시가스 공급 자격을 갖춘 주요 기업이다. 최근 신재생에너지 발전소 운영, 수소에너지 장비 및 연료전지 분야로 투자를 대폭 확대하며 사업 경쟁력을 한층 강화했다는 평가를 받고 있다.
포란에너지 2025년 실적 및 사업별 매출 현황
| 구분 | 수치 | 증감률(전년비) | 비고 |
| 연간 총 매출액 | 337.54억 위안 | 6.85% | 사업 다각화 성과 |
| 도시가스 사업 매출 | 124.93억 위안 | -14.83% | 공급가 하락 영향 |
| 에너지 화학공업 매출 | 157.17억 위안 | 20.97% | 신성장 동력 확인 |
| 도시가스 공급량 | 49.31억 ㎢ | 0.5% | 시장 주도권 유지 |
지난해 도시가스 공급 가격 하락으로 관련 매출은 일부 감소했으나, 에너지 화학공업 사업이 강한 성장세를 기록하며 이를 상쇄했다. 동사는 수소에너지 산업 육성을 위해 **메가와트(MW)**급 전해 수조 생산 능력을 확보했다. 특히 수소 투자가 활발한 네이멍구 자치구에 2만 톤 급 수소 제조 시설을 구축하며 사업 규모 성장에 집중하고 있다.
또한 태양광발전소 운영 사업도 꾸준히 성장할 전망이다. 특고압 및 에너지저장시스템(ESS) 인프라가 완료됨에 따라 신재생에너지 발전 사업의 수익성이 크게 개선될 것으로 보인다. 아울러 수소 자동차 산업의 성장과 연계된 연료전지 분야 투자도 대거 확대 중이다.
향후 3개년 실적 및 가치평가 전망
| 구분 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액(억 위안) | 337.54 | 369.05 | 388.08 |
| 매출 증감률 | 6.85% | 9.34% | 5.16% |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 10.00 | 10.70 | 11.17 |
| 순이익 증감률 | 17.3% | 6.98% | 4.38% |
| EPS(위안) | 0.77 | 0.82 | 0.86 |
| PER(배) | 17.59 | 16.45 | 15.76 |
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