궈신증권은 **수저우농상은행(603323.SH)**의 2025년 매출과 이익 증가율이 안정적이며 자산의 질도 온건하다고 평가하며 투자의견 중립을 유지했다.
2025년도 실적 속보에 따르면 동사 매출은 41.91억 위안으로 전년 대비 0.41% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 20.43억 위안으로 5.04% 증가했다. **가중평균 순자산 수익률(ROE)**은 10.84%로 전년 대비 0.83%p 하락했다. 2025년 말 기준 동사의 자산총액은 2,311.03억 위안으로 연초 대비 8% 증가하며 안정적인 성장 속도를 보였다.
수저우농상은행 2025년 주요 재무 및 자산 지표
| 구분 | 수치 | 증감(연초/전년 대비) |
| 매출액 | 41.91억 위안 | 0.41% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 20.43억 위안 | 5.04% |
| 자산총액 | 2,311.03억 위안 | 8% |
| 대출총액 | 1,394.32억 위안 | 7.81% |
| 예금총액 | 1,829.59억 위안 | 7.47% |
| 부실대출률 | 0.88% | -0.02%p |
| 대손충당금 적립비율 | 370.19% | -58.77%p |
자산의 질을 보면 2025년 말 기준 동사의 부실대출률은 0.88%로 연초 및 3분기 대비 모두 0.02%p 하락했다. 2025년 말 대손충당금 적립비율은 370.19%로 연초 대비 58.77%p 하락했고 3분기 대비로는 14.34%p 하락했다. 전반적으로 동사의 부실대출률과 대손충당금 적립비율은 안정적인 수준을 유지했다.
동사의 대손충당금 적립비율은 여전히 높은 편이기에 순이익의 안정적인 증가세를 유지하는 데 유리하게 작용할 것으로 보인다. 자산의 질이 안정적이라는 점은 향후 실적의 불확실성을 낮추는 요인이 된다.
향후 3개년 실적 및 가치평가 전망
| 구분 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액(억 위안) | 41.89 | 43.62 | 46.24 |
| 매출 증감률 | 0.4% | 4.1% | 6% |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 20.43 | 21.36 | 22.67 |
| 순이익 증감률 | 5% | 4.6% | 6.1% |
| EPS(위안) | 1.11 | 1.16 | 1.24 |
| PER(배) | 4.9 | 4.7 | 4.4 |
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