둥우증권은 쥔다신에너지의 2025년 실적이 업황 악화로 일시적인 부진을 겪었으나, 신사업 확대와 정책적 수혜를 바탕으로 강력한 반등에 나설 것이라 전망했다. 최근 동사가 발표한 2025년 실적 예보에 따르면 지배주주 귀속 순손실은 12~15억 위안을 기록했다. 이는 태양광 업계 전반의 공급 과잉과 제품 가격 하락이 실적에 직접적인 타격을 준 결과다.
우주 태양광 및 위성 설비 시장 선점
쥔다신에너지는 이러한 위기를 타개하기 위해 싱이광전의 지분 16.67%를 신규 매입하며 사업 다각화에 나섰다. 특히 중국 내 민간 우주 개발 프로젝트가 폭발적으로 성장함에 따라 위성에 장착되는 태양광 설비 수요가 급증하고 있다.
동사는 위성용 태양광 패널의 핵심 소재인 무색 폴리이미드(CPI) 막 생산 기업에 대한 직접 투자를 통해 공급망을 강화했다. CPI 막은 기존 유리 소재보다 가볍고 유연하여 위성용 태양광 설비의 필수 재료로 꼽힌다. 이러한 선제적 투자는 동사가 고부가가치 시장인 우주 항공 분야에서 독보적인 수익성을 확보하는 기반이 될 것으로 보인다.
‘반과당경쟁’ 정책 수혜 및 업황 개선
중국 정부는 최근 태양광 산업 내 과도한 저가 경쟁을 막기 위해 ‘반과당경쟁’ 정책을 강력히 시행하고 있다. 이는 무분별한 증설을 억제하고 품질 중심의 시장 재편을 유도하는 조치로, 기술력을 갖춘 주도주인 쥔다신에너지에 유리하게 작용할 전망이다. 가격 안정화와 품질 향상이 이뤄지면서 동사의 수익성 회복 속도는 더욱 빨라질 것으로 기대된다.
향후 실적 및 재무 전망
동사는 2026년을 기점으로 본격적인 실적 턴어라운드를 실현할 것으로 예상된다.
[쥔다신에너지 연도별 실적 전망 추이]
| 항목 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 매출액(억 위안) | 93.18 | 146.27 | 192.15 |
| 매출액 증감률 | -6.37% | 56.97% | 31.37% |
| 순이익(억 위안) | -12.72 | 4.71 | 10.43 |
| 순이익 증감률 | (적자확대) | (흑자전환) | 121.45% |
| EPS(위안) | -4.35 | 1.61 | 3.57 |
| PER(배) | -19.38 | 52.33 | 23.63 |
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