궈신증권은 **닝보은행(002142.SZ)**의 2025년 실적이 양호했다고 평가하며 투자의견 아웃퍼폼을 유지했다. 최근 공개된 2025년 실적 속보에 따르면 매출은 720억 위안으로 전년 대비 8% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 293억 위안으로 8.1% 늘어났다.
2025년 주요 재무 실적 및 자산 건전성
지난해 말 기준 닝보은행의 자산 총액은 3.63조 위안으로 연초 대비 16.1% 증가했다. 이 중 대출 총액은 1.73조 위안으로 17.4% 늘어났으며 예금 총액은 2.02조 위안으로 10.3% 증가했다. 특히 전체 예금 중 일반 예금의 비중이 71%나 늘어 예금 이자 부담은 크게 줄었다.
| 항목 | 2025년 실적 | 전년 대비(증감) |
| 매출액 | 720억 위안 | 8.0% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 293억 위안 | 8.1% |
| 순이자마진 | 532억 위안 | 10.8% |
| 수수료 수입 | 61억 위안 | 30.7% |
| 자산 총액 | 3.63조 위안 | 16.1% |
| 대출 총액 | 1.73조 위안 | 17.4% |
| 예금 총액 | 2.02조 위안 | 10.3% |
| 대손충당금 적립비율 | 373% | -16%p |
불량대출률은 0.76%로 연초 및 3분기 말 대비 보합 수준을 유지했다. 다만 대손충당금 적립비율은 373%로 연초 대비 16%p 하락했다. 2025년 기준 순이자마진은 532억 위안으로 10.8% 증가했고 수수료 수입은 61억 위안으로 30.7% 늘어 전반적인 실적은 양호했다.
향후 전망 및 기업 가치 분석
올해도 실적 성장 분위기가 지속될 가능성이 높다. 완화적인 통화정책 기조가 유지되면서 충분한 유동성 환경이 조성되어 대출 공급이 크게 증가할 수 있다. 닝보은행은 중국 주요 경제 도시인 닝보시의 주요 은행인 만큼 기업 대출 수요가 실적 성장의 동력을 제공할 것으로 기대된다.
| 전망 지표 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 292억 위안 | 317억 위안 | 341억 위안 |
| 순이익 성장률 | 7.6% | 8.4% | 7.7% |
| EPS(위안) | 4.27 | 4.64 | 5.01 |
| PER(배) | 6.7 | 6.2 | 5.7 |
2025년부터 2027년까지 지배주주 귀속 순이익은 각각 292억, 317억, 341억 위안으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 4.27위안, 4.64위안, 5.01위안으로 추정되며 PER은 6.7배에서 5.7배까지 낮아질 전망이다.
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