궈진증권은 중국 내 신흥산업의 폭발적 성장세 속에서 **수시테스트(Suzhou Sushi Testing Group)**가 핵심 인증·검증 기관으로서 독보적인 수혜를 입을 것으로 전망했다. 특히 민간 우주 개발과 휴머노이드 로봇 등 고도의 신뢰성이 요구되는 분야에서 동사의 기술력이 실적 성장을 견인할 것으로 분석한다.
1. 항공우주 및 민간 우주 개발 부문의 독보적 경쟁력
수시테스트는 중국 정부로부터 공인받은 핵심 3자 인증 기관으로, 특히 항공우주 부품의 성능과 내구성 검증에서 완전한 기술력을 보유하고 있다.
- 대추력 진동시험 시스템: 자체 개발한 60톤급 대추력 진동시험 시스템은 동사의 핵심 병기이다. 최근 ‘거스항공우주’ 사의 위성 36기 탑재 발사체 테스트를 성공적으로 완수하며 그 위상을 입증했다.
- 사업 확장성: 자동차 부품 인증에서 쌓은 노하우를 바탕으로 전자제품, 통신 장치, 항공우주 산업으로 서비스 영역을 공격적으로 넓히고 있다.
2. 휴머노이드 로봇 및 AI 기술 플랫폼
2026년 중국 신흥산업의 화두인 휴머노이드 로봇 분야에서도 수시테스트의 역할이 커지고 있다. 동사는 중국 주요 로봇 제조사의 완제품 및 핵심 부품에 대한 인증 능력을 갖추고 있어 신규 수요 선점이 가능하다.
- 휴머노이드 인증 수요: 복잡한 관절 모터, 센서, AI 처리 장치 등 휴머노이드의 핵심 부품들은 가혹한 환경 테스트가 필수적이며, 동사는 이를 수행할 수 있는 장비와 인력을 모두 갖췄다.
- AI 기반 역량 강화: 자체 AI 기술 플랫폼을 구축하여 인증 프로세스를 자동화하고 데이터 분석의 정밀도를 높이는 등 운영 효율성을 극대화하고 있다.
3. 향후 실적 전망 및 투자 지표
수시테스트는 2026년을 기점으로 순이익 성장률이 20% 후반대로 가속화되며 본격적인 이익 회복 구간에 진입할 것으로 보인다.
[수시테스트 주요 재무 지표 전망]
| 항목 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액 (억 위안) | 22.78 | 26.02 | 29.57 |
| 매출 증가율 (%) | 12.46% | 14.23% | 13.65% |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | 2.57 | 3.31 | 3.99 |
| 순이익 증가율 (%) | 12.08% | 28.85% | 20.56% |
| EPS (위안) | 0.50 | 0.65 | 0.78 |
| PER (배) | 35.29 | 27.39 | 22.72 |
궈진증권은 동사가 신흥산업의 ‘안전 파수꾼’ 역할을 하며 안정적인 실적 우상향을 기록할 것이라며 투자의견 매수를 유지했다. 현재 주가는 2026년 예상 실적 기준 PER 27.4배 수준으로, 산업 성장 잠재력 대비 매력적인 구간으로 판단한다.
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