시난증권은 푸링전력의 에너지 절약 사업이 향후 크게 성장할 것이라고 분석했다. 이에 따라 투자의견 매수와 목표가 14위안을 제시하며 긍정적인 전망을 내놓았다.
1. 기업 개요 및 지배 구조
푸링전력은 국가전력망 산하의 유일한 에너지 절약 사업 플랫폼으로서 독보적인 위상을 점하고 있다. 충칭시 푸링구를 중심으로 송전, 배전, 전력 판매 사업을 일원화하여 경영하고 있다.
- 최대주주: 충칭촨둥전력그룹 (지분율 41.65%)
- 실질 지배인: 국무원 국유자산감독관리위원회 및 국가전력망
- 사업 범위: 2016년과 2020년 두 차례의 자산 매수를 통해 현재 전국 20개 성, 시, 자치구로 사업 영역을 확장했다.
2. 에너지 절약 개조 사업의 확장성
동사는 배전망 에너지 절약 개조 사업에 ‘계약 에너지 관리 모델’을 채택하여 효율성을 극대화하고 있다. 특히 안후이종합에너지와 협력하는 안후이 프로젝트의 리더로서 전체 과정을 책임지고 있다.
주요 성장 동력
- 안후이 프로젝트를 통한 성공 모델 구축.
- 해당 모델의 국가전력망 산하 타 성(省) 기업으로의 수평 전개 가능성.
- 전국 단위의 에너지 절약 개조 수요 증가에 따른 시장 선점 효과.
3. 향후 실적 및 가치 평가 전망
매출액은 연간 10% 내외의 안정적인 성장을 지속할 것으로 보이며, 2026년에는 순이익 성장세가 가팔라질 것으로 전망된다.
[푸링전력 주요 재무 지표 전망치]
| 구분 | 2025년(E) | 전년 대비 | 2026년(E) | 전년 대비 | 2027년(E) | 전년 대비 |
| 매출액 (억 위안) | 34.25 | 9.89% | 37.68 | 10.03% | 41.51 | 10.16% |
| 지배주주 순이익 (억 위안) | 5.40 | 5.03% | 6.12 | 13.28% | 6.52 | 6.48% |
| EPS (위안) | 0.35 | – | 0.40 | – | 0.42 | – |
| PER (배) | 29.6 | – | 26.2 | – | 24.6 | – |
동사는 국가전력망 내 핵심 플랫폼으로서의 지위를 활용해 안정적인 수익을 창출하고 있다. 특히 에너지 효율화가 강조되는 정책 기조 속에서 배전망 개조 사업의 성장 잠재력이 매우 높은 것으로 판단된다.
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