인허증권은 로보락의 해외 사업 고성장세에 주목했다. 이에 따라 투자의견 추천을 유지했다.
주요 실적 및 성장 지표
| 구분 | 2025년(예상) | 전년 대비 증감 | 비고 |
| 연간 순이익 | 13.4억 위안 이상 | -30.11% | 시장 전망 하회 |
| 4분기 순이익 | 3억 위안 이상 | – | 순이익률 약 5% |
| 해외 APP 다운로드(4Q) | – | 61% | 고성장 유지 |
| 연간 누적 다운로드 | – | 56% | 해외 지배력 강화 |
최근 동사는 홍콩연합거래소의 H주 발행 심의 결과를 공개했다. 2025년 지배주주 귀속 순이익은 13.4억 위안 이상을 기록할 것으로 예상된다. 4분기 순이익은 시장 전망을 하회하며 분기 순이익률이 사상 최저치인 약 5%를 기록할 것으로 보인다.
비록 이익 수치는 전망을 하회하고 있으나, 시장 점유율 측면에서는 선두 우세를 뚜렷하게 유지하고 있다. 동사는 현재 시장 통합 과정에서 단기적 이익을 일부 포기하고 점유율을 확대하는 전략을 추진 중이다. 2026년에는 세탁기 등 신규 사업의 적자 폭을 통제하며 이익률 개선을 시도할 전망이다.
국내 시장은 보조금 폐지로 소매 판매가 감소했다. 반면 해외 사업은 폭발적인 성장세를 이어가고 있다. 해외 APP 다운로드 수치가 급증하며 향후 동사의 성장을 탄탄하게 지지할 것으로 보인다.
향후 실적 전망 및 가치평가
| 구분 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 매출액(억 위안) | 188.62 | 231.47 | 289.69 |
| 매출 전년 대비 증감 | 57.91% | 22.72% | 25.15% |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 13.81 | 21.23 | 28.27 |
| EPS(위안) | 5.33 | 8.19 | 10.91 |
| PER(배) | 29.08 | 18.92 | 14.21 |
로보락은 단기적인 수익성 하락에도 불구하고 글로벌 시장에서의 지배력을 강화하고 있다. 해외 시장의 성공적인 안착이 향후 기업 가치 재평가의 핵심 동력이 될 것으로 판단된다.
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