화진증권은 중국의 대표적인 인덕터 개발 및 생산 기업인 순락전자가 전방 산업의 가파른 성장세에 힘입어 강력한 실적 동력을 확보했다고 분석했다. 동사는 서버, 신에너지 자동차, 인터넷 데이터 센터(IDC) 등 고성장 산업군을 대상으로 최적화된 인덕터 솔루션을 공급하며 업계 주도주로서의 입지를 굳히고 있다.
차세대 인덕터 라인업의 기술 경쟁력
순락전자는 고성능 전력 및 일체형 인덕터 분야에서 독보적인 기술력을 보유하고 있다. 특히 고온과 고압 환경에서도 안정적인 성능을 유지하는 제품군을 통해 시장 점유율을 빠르게 확대 중이다.
- 전력 인덕터(HTF): 고온소결 합금 기반으로 낮은 전력 손실과 초박형 설계를 구현해 고신뢰성 환경에 최적화됐다.
- 일체형 인덕터(WCX): 저손실 금속 분말을 사용해 제품 크기를 줄이면서도 효율성을 극대화했다.
- 탄탈륨 인덕터: AIDC(인공지능 데이터 센터)와 자동차용 전자제품 수요 폭증에 따라 핵심 성장 동력으로 부상했다.
향후 3개년 주요 재무 지표 전망
동사는 향후 3년간 매출과 순이익 모두 20% 이상의 높은 성장률을 기록할 것으로 예상된다. 특히 순이익 성장세가 매출 성장세를 상회하며 수익성 개선이 가속화될 전망이다.
| 구분 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액 (억 위안) | 70.83 | 85.38 | 103.45 |
| 매출 증가율 | 20.1% | 20.5% | 21.2% |
| 순이익 (억 위안) | 10.19 | 12.99 | 16.10 |
| 순이익 증가율 | 22.4% | 27.5% | 23.9% |
| EPS (위안) | 1.26 | 1.61 | 2.00 |
| PER (배) | 30.8 | 24.1 | 19.5 |
순락전자는 인공지능(AI) 시대의 필수 부품인 인덕터 시장에서 기술적 우위를 바탕으로 외형 성장과 내실 경영을 동시에 달성하고 있다. 밸류에이션 측면에서도 성장이 지속됨에 따라 PER이 점차 낮아지는 매력적인 투자 구간에 진입할 것으로 보인다.
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