카이위안증권은 중성제약이 혁신적인 다이어트 신약 판권 매각을 통해 대규모 자금을 확보하고 실적 성장 기반을 마련했다고 평가했다. 자회사 중성루이촹이 개발한 RAY1225의 중국 내 총판 자격을 치루이제약에 부여하며 신약 개발 능력을 입증했다.
RAY1225 판권 계약 및 기대 효과
RAY1225 주사제는 GLP-1/GIP 이중 작용제를 활용한 혁신 구조 펩타이드 의약품이다. 2주 1회 투여가 가능한 초장기 지속형 약물로서 글로벌 독자 지식재산권을 보유하고 있다. 이번 계약을 통해 동사는 총 10억 위안의 자금을 확보하게 된다.
| 항목 | 주요 내용 |
| 계약 상대방 | 치루이제약 |
| 확보 자금 규모 | 총 10억 위안 (선급금 2억 위안 우선 지급) |
| 제품 특성 | 2주 1회 주사, 초장기 지속형 다이어트약 |
| 임상 성과 | 중국 내 비만 및 과체중 인구 대상 유효성 입증 |
확보된 자금은 미래 실적 성장을 이끌 주요 의약품 개발에 재투자될 예정이다. 이번 판권 매각은 동사의 비즈니스 개발(BD) 역량을 시장에 각인시켰으며, 향후 추가적인 신약 파이프라인의 가치 상승으로 이어질 가능성이 높다.
향후 3개년 주요 재무 지표 전망
동사는 2025년 흑자 전환을 시작으로 매출과 순이익 모두 안정적인 우상향 곡선을 그릴 것으로 전망된다.
| 구분 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 매출액 (억 위안) | 28.02 | 31.54 | 35.40 |
| 매출 증가율 | 13.5% | 12.6% | 12.2% |
| 순이익 (억 위안) | 3.44 | 3.81 | 4.25 |
| 순이익 증가율 | 흑자전환 | 11.0% | 11.3% |
| EPS (위안) | 0.40 | 0.45 | 0.50 |
| PER (배) | 54.7 | 49.2 | 44.2 |
중성제약은 중국 내 비만 치료제 시장의 폭발적인 수요를 바탕으로 중장기적인 실적 성장 동력을 확보했다. 신약 개발 능력을 바탕으로 한 BD 사업의 확장성은 동사의 기업 가치를 한 단계 더 높일 것으로 기대된다.
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