톈펑증권은 하이란홈의 아디다스 FCC(Future City Concept) 제품라인이 더욱 강화될 것으로 기대하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사와 아디다스는 ‘스포츠+’ 생태 공동 건설 발표회를 개최했다. 스포츠를 핵심으로 제품과 경기, 공익과 문화를 확장하며 양사의 자원을 융합해 상업적 가치를 공동 창출하기로 했다. 아디다스의 FCC 사업은 아디다스 차이나와 하이란홈이 공동으로 추진하는 신흥시장 겨냥 제품라인이다.
해당 제품라인은 소비자에게 더욱 가성비가 높은 제품을 제공하는 것을 주요 목적으로 한다. 하이란홈은 자회사인 쓰보쯔브랜드관리를 통해 아디다스 FCC 시리즈 제품의 중국 내 소매 사업 독점 대리 권한을 부여받았다.
2025년 상반기 기준 동사가 대리 권한을 받아 운영한 아디다스 매장 수는 529개에 달했다. 유통채널의 정밀한 운영으로 새로운 사업 형태 진출을 가속화했다. 또한 제품 개발과 공급사슬 관리, 물류 및 창고저장, 소매에 이르는 전체 산업사슬을 아우르며 공급사슬의 효율을 높였다.
동사는 시장 추세에 발맞춰 글로벌 우수 브랜드와의 협력을 중시하고 있다. 마케팅 혁신과 브랜드 인지도 상승을 통해 신규 사업 운영의 리스크를 상쇄하며 실적 성장을 이어갈 것으로 전망된다.
[하이란홈 실적 및 투자 지표 전망]
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 지배주주 순이익 | 24억 위안 | 26억 위안 | 28억 위안 |
| 이익 증감률 | – | 8.3% | 7.7% |
| PER | 12배 | 11배 | 10배 |
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