화신증권은 연료탱크 시스템 분야의 글로벌 선두 기업인 야푸자동차부품에 대해 투자의견 ‘매수’를 제시했다. 동사는 자동차 에너지 저장 시스템과 열관리 시스템 제품을 전문적으로 공급하는 글로벌 기업이다.
야푸자동차부품은 중국에서 가장 먼저 설립된 자동차 플라스틱 연료탱크 생산 기업이다. 동사는 중국 최초의 플라스틱 연료탱크 생산 기록을 보유하고 있으며, 현재 해당 분야의 독보적인 선두 기업으로 자리매김했다. 플라스틱 연료탱크 부문에서 중국 내 시장 점유율 1위를 장기간 유지하고 있으며, 전 세계 시장에서도 3위를 차지하고 있다.
동사는 전 세계 4대주 11개국에 걸쳐 27개의 생산기지와 7개의 공정기술센터를 건설했다. 주요 고객사로는 폭스바겐, 아우디, GM, 스텔란티스, 포드, 벤츠, 닛산, 토요타, 체리, 창안, 상하이자동차 등 60여 개의 유명 자동차 브랜드를 확보했다. 2024년 기준 연료탱크 매출은 75.2억 위안으로 전체 매출의 93.1%를 차지했다.
현재 동사는 하이브리드 고압 연료 시스템, 배터리팩 케이스, 연료전지 수소 저장 시스템의 보급과 응용을 적극적으로 추진한다. 또한 열관리 시스템 제품의 연구개발도 병행하고 있다. 글로벌 연료탱크 분야의 경쟁력을 바탕으로 실적은 안정적으로 증가할 전망이다. 특히 향후 인수합병을 통해 항공우주와 로봇 등 신흥 산업 분야에도 적극 진출할 것으로 기대된다.
[야푸자동차부품 실적 및 지표 전망]
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 매출액 | 90.71억 위안 | 99.97억 위안 | 108.2억 위안 |
| 매출액 증감률 | 12.3% | 10.2% | 8.2% |
| 지배주주 순이익 | 5.77억 위안 | 6.49억 위안 | 7.21억 위안 |
| 순이익 증감률 | 15.3% | 12.6% | 11% |
| EPS | 1.13위안 | 1.27위안 | 1.41위안 |
| PER | 22.97배 | 20.41배 | 18.4배 |
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