둥우증권은 호주 가정용 에너지 저장 수요 증가에 수혜를 받고 있는 **구더웨이테크(688390.SH)**에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
호주 수요의 폭발적인 증가로 에너지 저장 관련 제품의 판매량이 대폭 증가했다. 2025년 12월 호주 가정용 에너지 저장 보조금은 72억 호주달러까지 증가했고 기존 정책과 신규 정책의 전환 과도기에 가정용 에너지 저장 설비 설치 수요는 폭발적으로 증가하고 있다.
이러한 상황은 동사에게 호재가 되고 있다. 2025년 4분기 동사의 에너지 저장 인버터 출하량은 매월 증가했다. 4분기 출하량은 약 4~5만 대에 달할 것으로 예상되며 이 중 호주 판매 비중이 약 40~50%에 달한다. 2026년 1월에 예정된 생산 일정 역시 전월과 비슷한 수준이며 이에 따라 2026년 연간 출하량도 배로 증가할 것으로 전망된다.
구더웨이테크 에너지 저장 제품 실적 및 전망
| 구분 | 2025년 12월 | 2025년 4분기 | 2026년 1월(E) | 2026년 연간(E) |
| 배터리팩 판매액 | 4~5억 위안 | 7~9억 위안 | 5~6억 위안 | 50~60억 위안 |
| 전월/전분기 대비 | 100% 이상 | 100% 이상 | 20% 이상 | – |
| 전년 대비 증감 | – | – | – | 200% 이상 |
에너지 저장 배터리팩은 가장 큰 수혜 품목이다. 12월 배터리팩의 판매액은 4~5억 위안으로 전월 대비 100% 이상 증가했다. 4분기 판매액은 7~9억 위안에 달하며 전분기 대비 100% 이상 증가할 것으로 예상된다. 2026년 1월 판매액은 5~6억 위안에 달하며 전월 대비 20% 이상 증가할 것으로 보인다.
올해 연간 배터리팩의 판매액은 50~60억 위안에 달하며 전년 대비 200% 이상 증가할 전망이다. 호주 시장은 동사의 주요 성장 동력이 되고 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.3억, 9.02억, 11.89억 위안으로 예상된다. 전년 대비 흑자전환 및 각각 291.88%, 31.85% 증가할 것으로 보인다. 같은 기간 EPS는 각각 0.95, 3.71, 4.89위안으로 예상되며 PER은 80.92, 20.65, 15.66배다.
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