궈진증권은 악보의료기술(300003.SZ)의 의료용 소모재 사업 안정성과 제약 사업 성장세를 주시해야 한다며 투자의견 ‘비중확대’와 목표가 21위안을 제시했다.
동사는 중국 주요 심혈관 질환용 스텐트, 심박동기, TAVR 인공판막 등을 생산하는 기업이다. 2025년 말 기준 심장 스텐트 시장점유율 1위를 기록했다. 심박동기와 TAVR 인공판막 역시 시장점유율 2위를 차지하며 심혈관 분야 의료용 소모재 주도주로 불린다.
동사는 업계 주도주 지위를 토대로 중국 정부의 국가 의료용 소모재 집중 입찰 공급 능력을 확보했다. 정부 기조가 ‘저가 경쟁’에서 ‘품질·생산 능력 경쟁’으로 방향을 틀면서 수익성은 더 강화될 전망이다. 또한 의료미용 분야 신제품인 동안 주사, 물광주사, PDRN 및 써마지 제품을 출시하며 새로운 실적 성장 동력을 확보했다.
제약 사업 역시 성장 가도를 달리고 있다. 동사는 지난해부터 신약 개발에 집중했으며 현재 다이어트 분야의 GLP-1 계열 의약품 개발에 매진하고 있다. 중국 다이어트약 시장 규모를 고려할 때 이는 미래 핵심 성장 동력이 될 것으로 보인다. 의료용 소모재와 제약 사업이 모두 순항 중인 만큼 장기적인 관심이 필요하다.
악보의료기술 실적 및 가치평가 전망
| 구분 | 2025년(예상) | 2026년(예상) | 2027년(예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 10.48 | 12.85 | 15.31 |
| 순이익 증감률 (%) | 324.34% | 22.64% | 19.13% |
| EPS(주당순이익, 위안) | 0.57 | 0.70 | 0.83 |
| PER(주가수익비율, 배) | 27.23 | 22.21 | 18.64 |
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