화위안증권은 새로운 스톡옵션 계획을 통해 강력한 발전 자신감을 드러낸 **강소장전테크놀로지(600584.SH)**에 대해 투자의견 비중확대를 유지했다.
1월 4일 동사는 2025년 스톡옵션 계획 초안을 발표했다. 이번 스톡옵션 수량은 1,789.41만 주로, 초안 공개일 기준 전체 주식의 1%에 해당한다. 옵션 행사 가격은 주당 36.89위안이며 수여 대상은 핵심 인재 최대 580명이다. 이는 사내 응집력을 높이고 우수 인재를 안정적으로 확보하기 위한 장기 장려 메커니즘의 일환이다.
스톡옵션 행사를 위한 3대 핵심 지표
동사는 스톡옵션 행사를 위해 매우 구체적이고 다층적인 성과 목표를 설정했다. 이는 향후 성장에 대한 동사의 강한 자신감을 뒷받침한다.
| 구분 | 2026년 목표 | 2027년 목표 | 2028년 목표 |
| 순자산 현금수익률 | 20.3% 이상 | 20.4% 이상 | 20.5% 이상 |
| 이익총액 연평균 성장률(CAGR) | 10% 이상 (2024년 대비) | 10% 이상 (2024년 대비) | 10% 이상 (2024년 대비) |
| 매출채권 회전율 | 7.25 이상 | 7.3 이상 | 7.35 이상 |
참고: 위 지표와 더불어 당해 비교 기업의 75분위수 혹은 산업 평균 수준 이상을 반드시 달성해야 한다.
시장 전망 및 선진 패키징 수요
AI 연산력과 자동차 등 다운스트림 응용 분야가 확대되면서 선진 패키징에 대한 수요가 강력하게 뒷받침될 것으로 전망된다. 동사는 이 분야에서 지속적인 기술 투자와 생산력 확충을 이어가고 있다.
주요 재무 실적 및 가치 평가
2025년 실적은 일시적 조정을 겪겠으나, 2026년부터 본격적인 반등과 고성장이 예상된다.
| 실적 항목 | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 15.41 | 16.98 | 23.17 |
| 전년 대비 증감률 | -4.28% | 10.22% | 36.47% |
| EPS(주당순이익, 위안) | 0.86 | 0.95 | 1.3 |
| PER(주가수익비율, 배) | 42.72 | 38.76 | 28.4 |
강소장전테크놀로지는 선진 패키징 시장의 선도적 지위와 인센티브를 통한 내부 결속력을 바탕으로 장기적인 기업 가치 상승이 기대된다.
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