둥관증권은 글로벌 사물인터넷(IoT) 솔루션 선두 기업인 **이위안통신(603236.SH)**에 대해 투자의견 **‘매수’**를 유지했다. 동사는 산업 전반의 디지털 전환 흐름 속에서 무선통신 모듈과 소프트웨어를 아우르는 원스톱 솔루션을 통해 시장 지배력을 공고히 하고 있다. 특히 에지 AI와 커넥티드 카 시장의 확대로 향후 폭발적인 성장이 기대된다.
IoT 생태계의 핵심, 무선통신 모듈 시장의 절대 강자
이위안통신은 IoT 구현의 필수 요소인 무선통신 모듈 분야에서 전 세계 리더십을 발휘하고 있다. 단순 하드웨어 판매를 넘어 안테나 및 소프트웨어 플랫폼까지 포함한 통합 솔루션을 제공하며 고객사의 스마트 단말 수요를 충족하고 있다.
- 사업 영역: 무선통신 모듈 설계, R&D, 생산 및 IoT 플랫폼 서비스.
- 시장 지위: 전 세계 허니컴(Cellular) IoT 모듈 시장 점유율 독보적 위치 점유.
- 산업 배경: 정보사회 고도화에 따른 통신 설비 및 공업 생산 단말 수량의 지속적 증가.
에지 AI 및 스마트카 응용 확대로 실적 고성장 기대
최근 정보기술 트렌드인 에지 AI의 발전은 동사에게 새로운 기회를 제공하고 있다. 단말 자체에서 데이터를 처리하는 지능형 모듈 수요가 급증하고 있으며, 특히 차량용 스마트 모듈 응용 분야가 차세대 성장 동력으로 부상했다.
- 기술 우위: 글로벌 선두 업체로서 차별화된 기술력을 바탕으로 시장 선점.
- 성장 잠재력: 디지털 전환 가속화에 따른 IoT 솔루션 시장의 구조적 성장 수혜.
- 응용 분야 확대: 스마트 팩토리, 자율주행 차량, 스마트 시티 등 전방 산업 확장.
향후 수익 전망 및 밸류에이션
둥관증권은 동사가 향후 3년간 견고한 이익 성장세를 지속하며 밸류에이션 매력이 높아질 것으로 분석했다.
| 항목 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 10.87 | 13.94 | 18.22 |
| EPS (위안) | 3.78 | 4.84 | 6.33 |
| PER (배) | 25.0 | 19.0 | 15.0 |
이위안통신은 글로벌 IoT 모듈 시장의 표준을 제시하며 인공지능과 통신이 결합된 미래 시장을 주도하고 있다. 안정적인 실적 성장과 기술적 해자는 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공할 것으로 보인다.
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