화안증권은 이익의 질이 지속적으로 개선되고 있는 **삼일중공업(600031.SH)**에 대해 투자의견 **‘매수’**를 유지했다. 동사는 스마트화 전환을 통해 원가 통제와 제조 효율성을 극대화하며 견고한 성장세를 증명했다. 특히 최근 홍콩증권거래소 상장을 완료하며 글로벌 시장 공략을 위한 자금력과 브랜드 파워를 동시에 확보했다.
수익성 및 현금흐름의 질적 도약
2025년 1~3분기 삼일중공업은 매출과 순이익 모두에서 괄목할 만한 성과를 거뒀다. 스마트 공장 도입 등 제조 부문의 정밀 관리 덕분에 순이익률이 전년 대비 2.41%p 상승하며 내실 있는 성장을 이뤘다.
2025년 1~3분기 실적 현황
| 구분 | 금액 (억 위안) | 전년 동기비 (증감) |
| 누적 매출액 | 661.04 | 13.27% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 71.36 | 46.58% |
| 경영성 현금흐름 | 145.47 | 17.55% |
| 순이익률 | 11.01% | 2.41%p |
3분기 단일 실적 역시 매출 213.24억 위안, 순이익 19.19억 위안을 기록하며 각각 10.48%, 48.18% 증가하는 저력을 보였다.
A+H 상장으로 글로벌 전략 가속화
지난 10월 28일 삼일중공업은 홍콩증권거래소 메인보드에 정식 상장하며 A+H 동시 상장 기업 반열에 올랐다. 이를 통해 확보한 두 개의 플랫폼은 동사의 3대 핵심 전략을 뒷받침할 든든한 기반이 될 것이다.
- 글로벌화: 해외 시장 점유율 확대 및 현지화 서비스 강화.
- 스마트화: AI 및 자동화 기술을 접목한 스마트 제조 공정 고도화.
- 저탄소화: 친환경 건설 장비 개발을 통한 탄소 중립 대응.
향후 수익 전망 및 가치 평가
화안증권은 동사가 향후 3년간 안정적인 두 자릿수 성장률을 유지할 것으로 내다봤다.
| 항목 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 89.59 | 106.5 | 129.69 |
| 전년 대비 증감률 (%) | 49.9% | 18.9% | 21.8% |
| EPS (위안) | 0.97 | 1.16 | 1.41 |
| PER (배) | 21.73 | 18.28 | 15.01 |
삼일중공업은 탄탄한 현금흐름을 바탕으로 사업 확장을 지속할 동력을 확보했다. 스마트 제조를 통한 원가 경쟁력과 글로벌 시장 진출 가속화는 향후 주가 상승의 핵심 촉매제가 될 것이다.
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