선완훙위안증권은 **목원식품(002714.SZ)**의 경영 환경이 크게 개선되는 중이라 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사는 중국 양돈업 주도주로 2014년부터 2024년까지 연평균 돼지 출하량 증가폭이 44%에 달했다. 2024년 기준 돼지 출하량 시장점유율은 10% 이상을 기록했다.
중국 양돈 업계는 대표적인 주도주가 없는 시장으로 평가되지만, 동사는 지배적인 점유율을 차지하며 절대적인 주도주로 분류된다. 올해 동사는 돼지 사육량을 줄이는 데 집중했다. 양돈 업계의 만성적인 공급 과잉 해소를 위한 정부 정책에 적극 참여하며 어미돼지 사육량을 점진적으로 감축했다.
목원식품(002714.SZ) 실적 및 가치평가 전망
| 항목 (단위: 위안) | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) | 비고 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 157.17억 | 204.22억 | 253.48억 | 지속적 이익 확대 |
| PER (배) | 18 | 14 | 11 | 밸류에이션 매력 부각 |
| 출하량 점유율 | 10% 이상 | – | – | 업계 1위 지위 공고 |
동사는 양돈업 원가절감 작업에 집중했다. **인공지능(AI)**과 자동화 솔루션을 도입해 사육 과정에서 인건비와 관리비를 크게 줄이는 데 성공했다. 이는 향후 동사의 주요한 실적 성장 동력을 제공할 것으로 풀이된다.
특히 원가 경쟁력을 바탕으로 동사는 동남아 시장에 진출했다. 양돈 업계에서는 드물게 해외 시장 공략에 집중하고 있다. 최근 베트남의 BAF Vietnam과 기술 협력을 체결하는 등 글로벌 기술 전파와 시장 확대를 가속화하고 있다. 이에 따라 동사의 실적 성장 기대감은 더욱 커질 것으로 기대된다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687