화신증권은 하오펑테크가 기존 소비자 가전 중심에서 AI 인프라 사업으로 성공적으로 전환하며 본격적인 수익성 개선 구간에 진입했다고 분석, 투자의견 매수를 유지했습니다. 동사는 고전압 양극재, 전고체 배터리 등 차세대 에너지 기술력을 바탕으로 AI 단말기 및 데이터센터 시장에서 가파른 성장세를 보이고 있습니다.
특히 동사의 독자적인 ‘스택형 스틸 케이스’ 배터리 솔루션은 북미 선두 웨어러블 브랜드 공급망에 진입하며 기술력을 입증했습니다. 또한, 폭발적인 AI 연산 수요에 힘입어 데이터센터용 예비 전원인 BBU(배터리 백업 장치) 시장에서도 핵심 공급자로 부상하고 있습니다.
[하오펑테크 핵심 사업 전환 및 기술 경쟁력]
| 사업 분야 | 핵심 제품 및 기술 | 주요 성과 및 전망 |
| 차세대 배터리 | 전고체 배터리, 실리콘 음극재 | 에너지 밀도 및 안전성 강화, 기술 진입장벽 구축 |
| 온디바이스 AI | AI 안경, AI 이어폰, 로봇 등 | 북미 대형 고객사 공급망 진입 및 양산 개시 |
| AI 연산 인프라 | 데이터센터용 BBU | 고출력·고신뢰성 기반 글로벌 데이터센터 공급 |
| 에너지 솔루션 | 스택형 스틸 케이스 (Stacked Steel) | 웨어러블 기기 전용 고효율 배터리 솔루션 |
[향후 실적 및 주요 재무 지표 전망]
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 2.5 | 4.0 | 5.5 |
| 전년 대비 증감률 | – | 60.0% | 37.5% |
| EPS (위안) | 2.5 | 4.0 | 5.5 |
| PER (배) | 28 | 18 | 13 |
동사는 AI 안경과 AI 장난감 등 새롭게 부상하는 온디바이스 AI 프로젝트에서 괄목할만한 성과를 내고 있습니다. 이는 단순 부품 공급을 넘어 고부가가치 솔루션 제공으로 이어져 제품 단가(ASP)와 출하량을 동시에 끌어올리는 결과를 낳고 있습니다.
증권가는 하오펑테크가 2026년 이후에도 60%에 달하는 고성장을 지속하며 밸류에이션 매력이 더욱 커질 것으로 내다봤습니다. 특히 글로벌 빅테크 기업들과의 연이은 제품 양산 도입 절차는 향후 실적의 하방 경직성을 확보해 줄 핵심 요소로 평가됩니다.
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