아이젠증권은 중국 유제품 업계 선두 기업인 이리실업의 플랫폼화 전환을 낙관적으로 평가했다. 이리실업은 중국 유제품 산업의 선두 기업으로 전국화 유통채널 네트워크를 보유했다. 동사는 다양한 품종의 협력 발전을 추진하며 전체 산업사슬 경쟁력을 강화했다.
중국 유제품 산업은 현재 성숙기에 진입했다. 2024년 소매 규모는 5,600억 위안에 달했다. 이리실업은 산업 조정기에도 비교적 강한 경영 능력을 보였다. 동사의 주요 사업은 유제품 연구개발과 생산 및 판매다. 액상 우유를 기본으로 분유, 유제품, 청량음료 등 다각화된 제품군을 구축했다.
동사는 현재 플랫폼형 기업으로 전환하고 있다. 액상 우유의 매출 비중이 하락하는 이유는 주동적인 품종 확대 전략 때문이다. 이를 통해 분유와 청량음료 등 다양한 품종의 이익 기여도가 높아지고 있다. 특히 분유 사업은 규모와 이익이 모두 개선되며 향후 주요 성장 동력이 될 것으로 전망된다.
이리실업의 주요 제품별 매출 비중과 향후 실적 전망치는 다음과 같다.
[제품별 매출 비중 (2025년 1~3분기 기준)]
| 제품군 | 매출 비중 | 비고 |
| 액상 우유 | 61% | 핵심 기본 사업 |
| 분유 및 유제품 | 27% | 수익성 개선 주도 |
[향후 실적 및 주요 재무 지표 전망]
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 108.15 | 124.17 | 135.01 |
| 전년 대비 증감률 | 27.9% | 14.8% | 8.7% |
| EPS (위안) | 1.7 | 1.95 | 2.12 |
| PER (배) | 17.2 | 15 | 13.8 |
아이젠증권은 이리실업에 대해 투자의견 매수를 제시했다.
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