**바이리톈헝제약(Sichuan Biokin Pharmaceutical, 688506.SH)**이 상장 당시 발행된 대규모 매각제한부 주식(보호예수)의 해제를 공시하며 시장의 이목을 끌고 있습니다.
26일 상하이증권거래소 공시에 따르면, 오는 2026년 1월 6일부터 298,108,880주의 매각제한이 해제되어 시장에 유통될 예정입니다. 이는 동사 전체 발행 주식의 **72.20%**에 달하는 막대한 비중으로, 2023년 1월 6일 상장 이후 3년의 보호예수 기간이 종료됨에 따라 발생하는 조치입니다.
주요 공시 내용 및 지배구조 현황
이번에 해제되는 주식은 주로 대주주 및 초기 설립자가 보유한 물량으로 추정됩니다. 일반적으로 상장 후 3년이 경과하면 최대주주와 실제 제어인의 보호예수가 종료되는데, 이번 해제 물량의 비중이 매우 높아 단기적인 유동성 변화가 예상됩니다.
| 항목 | 상세 내용 | 비고 |
| 해제 주식 수 | 298,108,880주 | – |
| 전체 주식 대비 비중 | 72.2034% | – |
| 유통 개시일 | 2026년 1월 6일 | 상장 3주년 기념일 |
| 공시일 | 2025. 12. 26 | 상하이증권거래소 |
바이리톈헝제약은 어떤 기업인가?
동사는 암 치료를 위한 ADC(항체-약물 접합체), 차세대 다중 특이성 항체 개발에 특화된 글로벌 혁신 바이오 제약사입니다.
- 글로벌 빅딜: 2023년 말 글로벌 제약사 **브리스톨 마이어스 스퀴브(BMS)**와 최대 84억 달러 규모의 ADC 신약 라이선스 계약을 체결하며 중국 바이오 업계의 기술력을 세계에 알린 바 있습니다.
- 실적 턴어라운드: 2024년 1~3분기 기준 해당 계약에 따른 계약금 유입으로 매출액이 전년 대비 1,399% 폭증하고 대규모 흑자 전환에 성공했습니다.
- A+H 상장 추진: 현재 상하이 거래소 외에도 홍콩 증시(H주) 상장을 추진하며 글로벌 자본 시장 진출을 가속화하고 있습니다.
시장 영향 및 투자 유의점
- 오버행(Overhang) 리스크: 전체 주식의 70%가 넘는 물량이 한꺼번에 풀리게 됨에 따라 단기적인 매물 압박이 발생할 수 있습니다.
- 대주주 행보 주목: 해제 물량 대부분이 대주주 지분인 만큼, 경영진의 추가적인 보유 확약이나 지분 매각 계획 여부가 향후 주가 향방의 핵심 변수가 될 전망입니다.
- 펀더멘털의 힘: 막대한 현금 유동성을 확보한 상태에서 ADC 등 핵심 파이프라인의 글로벌 임상 진척도가 주가의 하방을 지지할 수 있을지가 관건입니다.
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