중유증권은 경영 실적이 지속적으로 호전되고 있는 **신웨이통신(300136.SZ)**에 대해 투자의견 매수를 유지했다.
동사는 2025년 1~3분기 매출 64.62억 위안을 기록하며 전년 동기 대비 1.07% 성장했다. 지배주주 귀속 순이익은 4.86억 위안으로 8.77% 감소했으나, 비경상 손익을 제외한 순이익은 4.29억 위안으로 오히려 4.69% 증가했다. 특히 3분기에는 비경상 손익 제외 순이익이 전년 대비 22.06% 급증하며 수익성 개선세를 증명했다.
실적 개선의 핵심은 제품 구조 최적화다. 1~3분기 총이익률은 21.53%를 기록해 전년 대비 0.73%p 상승했다. 이는 총이익이 높은 신제품 비중이 확대된 결과이다.
국내 범주파수 분야 선두 기업인 동사는 상업 위성 분야에서도 독보적인 경쟁력을 갖추고 있다. 저궤도 성좌 프로젝트에 핵심 지원을 제공하고 있으며, 재료 연구개발부터 제조까지 전 과정을 아우르는 기술 사슬을 구축했다.
또한 동사는 북미 신규 고객의 AI 하드웨어 공급망 진입에 성공했다. 스마트 단말기에 필수적인 무선 충전 및 정밀 구조물 일원화 솔루션을 공급하며 글로벌 영향력을 넓히고 있다. 향후 북미 핵심 고객사들과의 협력 심화와 상업 위성 시장의 선두 입지 강화가 기대된다.
[신웨이통신 실적 및 수익성 지표]
| 구분 | 2025년 1~3분기 | 3분기 단일 | 전년 동기 대비(3Q) |
| 매출액 (억 위안) | 64.62 | 27.59 | 4.20% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 4.86 | 3.25 | -1.77% |
| 비경상 손익 제외 순이익 (억 위안) | 4.29 | 3.14 | 22.06% |
| 총이익률 (%) | 21.53 | – | 0.73%p |
[신웨이통신 향후 실적 및 가치평가 전망]
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 7.51 | 9.35 | 11.91 |
| 전년 대비 증감률 (%) | 13.55% | 24.48% | 27.35% |
| EPS (위안) | 0.78 | 0.97 | 1.23 |
| PER (배) | 48.84 | 39.23 | 30.81 |
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