중국인허증권은 스촨주저우전기(000801.SZ)가 주파수 설비 사업부 인수를 통해 독보적인 성장 기회를 맞이할 것이라 분석했다. 동사는 지난 19일, 자회사 주저우신천을 신설하고 주저우전기 산하 주파수 설비 사업부를 7.57억 위안에 인수하여 구조조정에 돌입한다는 계획을 발표했다.
주요 재무 실적 및 지표 전망
동사의 2025년 순이익은 일시적인 감소가 예상되나, 2026년부터는 사업 구조 개편 효과로 인해 가파른 성장세를 보일 것으로 전망된다. 상세 실적 예측치는 다음과 같다.
| 결산년도 | 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증감율 | 예상 EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 (E) | 1.72 | -11.58% | 0.17 | 102.28 |
| 2026년 (E) | 2.15 | 25.17% | 0.21 | 81.71 |
| 2027년 (E) | 2.74 | 27.53% | 0.27 | 64.07 |
핵심 성장 동력 및 사업 경쟁력
이번 인수는 주파수 설비 사업을 단일 자회사로 통합하여 경쟁력을 극대화하기 위한 전략적 선택이다. 반도체 칩부터 모듈, 완제품 설비에 이르는 수직 계열화를 완성하여 군 및 산업계 전반에 공급망을 구축할 계획이다.
- 군용 및 민수용 주파수 역량 강화: 오랜 기간 군용 마이크로파 설비를 공급해 온 기술력을 바탕으로 무인기, 드론, 정밀 기계 분야로 공급 능력을 확대한다.
- 저공경제 핵심 테마주: 중국 내 저공경제 인프라 투자가 본격화됨에 따라 통신 기술 및 주파수 서비스 수요가 급증하고 있다. 동사는 저공경제 제도 구축의 핵심 파트너로서 강력한 실적 모멘텀을 보유했다.
- 사업 다각화: 대형 항공기 및 스마트 기기용 통신 기술 수요 증가에 따라 관련 사업부의 성장세가 돋보일 전망이다.
- 국영기업 개혁 수혜: 쓰촨성 산하 국영기업으로서 현재 진행 중인 국영기업 개혁 작업을 통해 경영 효율성과 사업 경쟁력이 한층 강화되고 있다.
중국인허증권은 동사가 저공경제 인프라 확충의 실질적인 수혜를 입을 것으로 평가하며 지속적인 관심을 권고했다.
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