**씨티(Citi)**는 중국 내 대형 굴착기 시장의 경쟁이 심화되는 가운데, 삼일중공업의 H주 투자가치가 A주보다 높을 것으로 전망했다.
11월 건설기계 출하량: 품목별 극명한 차이
중국건설기계공업협회가 공개한 11월 데이터에 따르면, 건설기계 종류별로 수요 향방이 엇갈리고 있다.
- 크롤러 크레인 (급증): 중국 시장 내에서 가장 강한 수요를 보이며 11월 출하량이 전년 동월 대비 102% 증가했다.
- 원인: 노후 설비 교체 수요와 풍력발전 등 재생 에너지 분야의 강력한 인프라 투자가 성장을 견인했다.
- 타워 크레인 (급감): 전년 동월 대비 출하량 감소폭이 10월(17%)에서 11월 **49%**로 크게 확대됐다.
- 원인: 부동산 산업의 부진이 지속되면서 관련 장비 수요가 직격탄을 맞은 것으로 분석된다.
굴착기 시장 경쟁 심화와 점유율 하락
- 상위권 점유율 하락: 업계 상위 4대 대형 굴착기 생산업체의 시장점유율은 2024년 **59.7%**에서 올해 **58.7%**로 하락했다.
- 경쟁 구도: 이는 중국 내 기계 제조업체 간의 가격 및 서비스 경쟁이 한층 심화되었음을 시사한다.
삼일중공업 투자의견 및 목표가
씨티는 산업 전반의 도전 과제에도 불구하고 업계 대표주인 삼일중공업에 대해 긍정적인 평가를 내렸다.
| 종목 (티커) | 투자의견 | 목표가 | 특징 |
| 삼일중공업 H주 (06031.HK) | 매수 | 31 HKD | 상대적 투자가치 더 높음 |
| 삼일중공업 A주 (600031.SH) | 매수 | 28 위안 | 안정적 흐름 기대 |
씨티의 분석 포인트: > “두 시장 모두 매수 의견을 유지하지만, 밸류에이션 매력도와 글로벌 자금 흐름을 고려할 때 **H주(홍콩 상장 주식)**가 A주(본토 상장 주식)보다 더 낙관적인 수익 기회를 제공할 것으로 판단된다.”
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