인허증권은 브라질 금광 자산 매수를 계획하고 있는 낙양몰리브덴(603993.SH) 에 투자의견 ‘추천’ 을 유지했다.
브라질 대규모 금광 자산 매수 계획
- 12월 15일 낙양몰리브덴은 10.15억 달러에 캐나다 광업 기업인 Equinox Gold의 브라질 3개 금광 자산의 100% 권익을 매수할 계획이라고 발표했다.
- 이번 거래에는 4곳의 금광이 포함된다.
- 브라질 동북부에 위치한 Aurizona 금광
- 동부에 위치한 Bahia 종합체( Fazenda 금광과 Santa Luz 금광 포함)
- 동남부에 위치한 RDM 금광이다.
금 자원량 및 생산량 현황 및 전망
| 구분 | 자원량/매장량 | 품위 (톤당) | 비고 |
| 금 자원량 | 501.3만 온스 | 1.88g | 향후 매장량 증가 잠재력 보유 |
| 금 매장량 | 387.3만 온스 | 1.45g | – |
- 이번 프로젝트 매수로 낙양몰리브덴은 금 자원량을 크게 늘릴 수 있을 것으로 전망된다.
- 이번에 매수하는 자산의 예상 금 생산량은 다음과 같다.
| 연도 | 예상 금 생산량 |
| 2024년 | 24.73만 온스 |
| 2025년 | 25만~27만 온스 |
- 이번 프로젝트 매수가는 합리적이라고 판단되며, 향후 동사의 금 생산량 증가에 기여하면서 직접적으로 동사의 실적 증가를 야기할 것으로 전망된다.
- 이에 더해 에콰도르 광업이 가동된 후에는 동사의 연간 금 생산량이 20톤을 돌파할 것으로 전망된다.
예상 실적 및 투자의견
| 구분 | 2025년 예상 순이익 (억 위안) | 2026년 예상 순이익 (억 위안) | 2027년 예상 순이익 (억 위안) | 증가율 (YoY) |
| 순이익 | 196.61 | 288.68 | 305.86 | 45.29% / 46.83% / 5.95% |
| EPS (위안) | 0.91 | 1.34 | 1.42 | 47.25% / 5.97% |
| PER (배) | 19.22 | 13.09 | 12.36 | -31.90% / -5.58% |
2025~2027년 낙양몰리브덴의 지배주주 귀속 순이익은 각각 196.61억 위안, 288.68억 위안, 305.86억 위안으로 예상되며, 전년 대비 45.29%, 46.83%, 5.95% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.91위안, 1.34위안, 1.42위안으로 예상된다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687
searchmchina@searchmchina.com