카이위안증권은 **졸리제약(300181.SZ)**이 의약 자산 인수를 통해 제약 사업 경쟁력을 크게 강화할 것이라 예상하며 **투자의견 ‘매수’**를 유지했다.
미량 원소 주사제 자산 인수로 성장 동력 확보
지난 12일 동사는 웨이라이제약 및 연관 자회사와 **’다종 미량 원소 주사제 자산 인수 협의서’**를 체결했다.
동사는 앞으로 3.56억 위안을 투입해 미량 원소 주사제 자산을 인수한다. 주사제 3종과 연구개발(R&D), 생산기술 관련 특허와 출시 승인, 상표를 포함한 연관된 전반적인 권리를 확보한다.
이는 동사의 강한 미래 실적 성장 동력을 제공할 전망이다. 미량 원소 주사제는 아동, 중증 질환자의 영양 보충을 위해 사용되는 전문의약품이며 큰 수요가 나오는 의약품 중 하나로 유명하다. 동사가 이번 자산 인수를 통한 실적 진작 효과는 클 전망이다. 또한 동사는 미량 원소 주사제를 통해 의료보험 공제리스트, 국가 의약품 집중 입찰 구매안 등에 참여해 판매량을 더 크게 늘려갈 것으로 예상된다.
또한 동사가 관련 특허, R&D 및 기술 등에 대한 권한도 인수한 만큼 동사의 제약 사업 경쟁력은 더 강화될 것으로 보여, 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~2027년 예상 실적 및 PER 변화
| 구분 | 2025년 예상치 | 2026년 예상치 | 2027년 예상치 | 전년 대비 증감률(2025/2026/2027) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 6.67 | 8.45 | 10.67 | 31.3% / 26.7% / 26.3% |
| EPS (위안) | 0.95 | 1.2 | 1.52 | – |
| PER (배) | 19.3 | 15.2 | 12 | – |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.67억/8.45억/10.67억 위안으로 전년 대비 31.3/26.7/26.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.95/1.2/1.52위안으로 예상되며 PER은 19.3/15.2/12배이다.
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