중유증권은 **장펑전자소재(300666.SZ)**의 정전기 흡착판 사업 성장 기대감이 크다며 **투자의견 ‘매수’**를 유지했다.
동사는 중국 주요 스퍼터링 타깃 제조사로 중국 내 대표적인 국산화 전환 기업이자 글로벌 시장 공략을 시도 중이다.
한국 시장 공략 및 스퍼터링 타깃 공급 능력 강화
특히 한국 내 생산 기지를 만들어 SK 하이닉스와 삼성전자를 대상으로 초고순도 스퍼터링 타깃 공급을 계획 중이다. 현지화 전략을 통해 공급 능력을 대폭 강화하는 데 집중하고 있다. 이들 기업은 스퍼터링 타깃 수요가 상당한 만큼 동사의 주요한 실적 성장 동력을 제공할 것으로 보인다.
정전기 흡착판 사업의 국산화 성과 임박
또한 동사가 오랜 기간 투자한 정전기 흡착판 사업도 본격적인 성과를 보일 전망이다. 동사는 오랜 기간 정전기 흡착판 개발을 위해 연구개발(R&D) 투자를 대거 확대해 왔다. 동사의 정전기 흡착판의 품질이 외산 제품에 준하는 수준까지 향상돼 동사는 이 분야에서도 국산화 전환을 이끌 기업으로 인식되고 있다.
주목할 점은 동사의 스퍼터링 타깃 고객사가 정전기 흡착판에 대해서도 문의를 넣고 있다는 것이다. 곧 본격적인 공급에 나설 가능성이 높아, 동사의 새로운 실적 성장 동력을 제공할 것으로 예상되어 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~2027년 예상 실적 및 PER 변화
| 구분 | 2025년 예상치 | 2026년 예상치 | 2027년 예상치 | 전년 대비 증감률(2025/2026/2027) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 5.78 | 8.2 | 11.94 | 44.37% / 41.89% / 45.55% |
| EPS (위안) | 2.18 | 3.09 | 4.5 | – |
| PER (배) | 40.86 | 28.79 | 19.78 | – |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.78억/8.2억/11.94억 위안으로 전년 대비 44.37/41.89/45.55% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.18/3.09/4.5위안으로 예상되며 PER은 40.86/28.79/19.78배이다.
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