중인증권은 인쇄회로기판(PCB) 업계 호경기 속 **선난써키트(002916.SZ)**의 대규모 스톡옵션 계획 시행으로 강한 실적 성장 기대감이 커질 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
**선난써키트(002916.SZ)**는 중국 주요 PCB 제조사 중 하나로 다양한 PCB 제품과 고밀도 인터커넥터(HDI), 연성회로기판(FPCB) 등을 생산한다. 동사는 서버, 신에너지 자동차, 전자·가전제품, 휴대폰 등 다양한 산업에 PCB를 공급하는 기업이며 다운스트림 산업 호경기 속 강한 실적 성장세를 기록 중이다.
🚀 AI 시대의 성장 동력 확보
특히 인공지능(AI) 시대는 **선난써키트(002916.SZ)**에 강한 실적 성장 동력을 제공 중이다. 서버를 중심으로 네트워크 스위치, 광모듈 등 다양한 전자제품·부품 수요가 크게 늘면서 동사에 분명한 성장 기대감을 높이는 상황이다.
이를 바탕으로 **선난써키트(002916.SZ)**는 시장점유율을 더 확대하기 위한 조치로 생산 시설 확충을 위한 시도에 집중하고 있다. 동사는 글로벌 시장점유율 확대를 위해 태국 공장 건설에 나선 상황이며 이를 바탕으로 동사의 해외 사업 매출이 크게 성장할 가능성이 높다.
💼 스톡옵션 계획과 ROE 목표
주목할 점은 최근 **선난써키트(002916.SZ)**의 스톡옵션 계획 중 기대 이상의 실적 예상치를 공개했다는 것이다. 동사는 667명의 임직원을 대상으로 1,516.17만 주(전체 지분 내 2.27%)를 주당 114.72위안(12일 장 마감 기준 192.28위안)에 지급할 예정이며 이를 위해 2026년부터 2028년까지 평균 **자기자본 이익률(ROE)**을 제시했다.
**선난써키트(002916.SZ)**는 PCB 업계 호경기 속 안정적인 실적 성장을 예견해 대규모 스톡옵션 계획을 내놓은 것으로 풀이되며 시장에서도 동사에 대해 중장기 투자기회를 주시할 것으로 예상된다.
| 연도 | 평균 ROE 목표 (%) |
| 2026년 | 12 |
| 2027년 | 12.4 |
| 2028년 | 12.8 |
📊 실적 전망 및 투자의견
**선난써키트(002916.SZ)**의 2025~2027년 지배주주 귀속 순이익 및 EPS 전망은 다음과 같다.
| 구분 | 2025년 전망 (억 위안/위안) | 2026년 전망 (억 위안/위안) | 2027년 전망 (억 위안/위안) | 전년 대비 순이익 증감 (%) | PER (배) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 33.41 | 58.16 | 76.43 | 77.9 | 38.4 |
| 전년 대비 순이익 증감 | 77.9% | 74.1% | 31.4% | – | – |
| EPS | 5.01 | 8.72 | 11.46 | – | 22 |
| PER | 38.4 | 22 | 16.8 | – | 16.8 |
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