부동산 업황 부진 대응, 일반 소비자 및 소형 판매점 비중 확대
화창증권은 **투바오바오인테리어소재(002043.SZ)**가 판매 전략을 보강하며 일반 소비자 및 소형 판매점 위주로 비중을 높여 시장 경쟁력을 강화할 것으로 예상돼 **투자의견 ‘추천’**과 목표가 15.19위안을 제시했다. 동사는 중국 주요 인테리어 소재 생산 기업으로 현재 부동산 개발 업계 업황 부진으로 인해 실적이 다소 부진한 국면이 이어지고 있다.
판매 전략 보강 및 신규 성장 동력
동사는 다운스트림 산업 업황 부진을 딛고 실적 성장을 위한 다양한 시도에 나서고 있으며, 판매 전략을 보완해 새로운 실적 성장 동력을 모색하는 데 집중하고 있다.
1. 일반 소비자 대상 맞춤형 서비스 강화
- 일반 소비자와 소형 판매점 등 위주로 판매처를 확대할 계획이다.
- 현재 중국 일반 소비자 업계에서는 가구, 타일 등 맞춤형 제작 수요가 크게 늘어나는 추세이다.
- 동사는 온라인 플랫폼을 보강하고 개인 맞춤형 제품을 공급하며 시장 경쟁력을 보강하는 데 집중하고 있다.
2. 소형 판매점 채널 강화 (고수익성 집중)
- 동사는 전국적으로 판매 채널을 강화해 소형 판매점 분야로 시장을 확장 중이다.
- 대형 인테리어, 가구, 부동산 개발사는 수요는 많으나 수익성은 제한적이다.
- 소형 판매점의 경우 수요는 이들만 못해도 수익성이 높다. 현재 소형 매장 위주의 수요가 꾸준히 늘고 있으며, 전자상거래 플랫폼 채널 판매량 역시 큰 폭의 증가세를 보이고 있어 판매 전략을 수정했다.
이처럼 동사가 다운스트림 산업 업황 부진을 딛고 실적 성장을 위한 다양한 시도에 나서는 만큼 동사에 대해 더 많은 관심을 갖길 권고한다.
향후 3년간 EPS 전망
| 구분 | 2025년 예상 EPS (위안) | 2026년 예상 EPS (위안) | 2027년 예상 EPS (위안) |
| EPS | 0.94 | 0.95 | 1.04 |
2025년~2027년 동사의 EPS는 각각 0.94/0.95/1.04위안으로 예상된다.
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