톈펑증권은 아이스더(002416.SZ)가 꾸준히 높은 배당률을 기록하며 실적 성장에 대한 자신감을 내비쳤다는 점을 들어 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 애플, 화웨이, 삼성전자 등 국내외 유명 스마트폰 제조사의 핵심 대리 판매상으로 꼽힌다. 동사는 전국 범위 판매 네트워크를 갖췄고 온라인 패널을 통해서도 대규모 판매량을 기록하며 명실상부 ‘중국 주요 스마트폰 판매 기업’으로 불린다
이와 같은 배경 속 지난 2020년부터 동사는 꾸준히 5% 이상의 고배당률을 기록 중이다. 비록 2021년 코로나19 사태 발발로 실적이 부진했기에 배당률이 잠깐 3.95%를 기록한 것을 제하면 대체로 5% 이상의 배당을 진행한 바 있다.
2023년에도 배당률이 4.31%를 기록했지만 배당금 분배율(payout ratio)은 75% 이상에 달하는 수준이었다.
앞서 동사는 ‘미래 성장 3개년 계획’을 발표하며 매해 연간 분배 가능 이익의 30% 이상을 배당에 사용하겠다고 밝혔는데, 이로 인해 동사는 시장에서 주요한 ‘고배당주’로 꼽히며 많은 안전 자산 투자자의 관심을 받고 있다.
동사가 대규모 배당에 나설 수 있는 배경에는 시장 내 안정적인 입지를 차지한 점과 화훼이, 오너 등 주요 중국 스마트폰 브랜드와의 한층 더 긴밀한 협업 관계가 구축된 점이 꼽힌다.
특히 동사는 화웨이, 오너 등 주요 브랜드와 협업 관계를 구축해 ‘디지털 스토어’ 등의 구축했고 오너의 경우 홍콩, 마카오, 태국, 베트남 등지의 판매 채널 개척에 앞장서 오너 판매를 지원하는 기업으로 자리매김에 나서고 있다.
따라서 동사의 사업 성장 기대감은 상당한 수준으로 분석돼 동사의 고배당 계획 역시 한층 더 힘을 받는 상태로 풀이되기에 동사의 배당 계획과 더불어 실적 성장세 등을 주시해야 할 필요가 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 7.09억/8.21억/9.73억 위안으로 전년 대비 8.33/15.67/18.61% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.57/0.66/0.79위안으로 예상되며 PER은 18.14/15.68/13.22배다.
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