**장안자동차(000625.SZ)**의 자동차 사업이 호조를 보였고, 로봇 산업 진출로 사업 규모가 크게 성장할 것이라 예상됐다. 둥팡증권은 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가를 14.03위안으로 제시했다.
🚗 자동차 판매 호조와 자체 브랜드 성장세가 돋보인다.
지난 11월 동사의 자동차 판매량은 28.42만 대로 전년 동월 대비 2.5%, 전월 대비 2.1% 증가했다. 이로 인해 1~11월 자동차 판매량은 265.82만 대로 전년 동기 대비 9.3% 증가했다.
특히 주목할 부분은 자체 브랜드의 판매 호조이다. 11월 동사의 자체 브랜드 판매량은 24.36만 대로 전년 동월 대비 5.8%, 전월 대비 2.8% 늘었다. 1~11월 자체 브랜드 판매량은 226.04만 대로 전년 동기 대비 11.5% 증가했다. 자체 브랜드는 합자 브랜드 대비 수익성이 월등히 높은 만큼 동사의 실적 성장 기대감도 큰 편이다.
| 구분 | 11월 판매량 (만 대) | 전년 동월 대비 증감 (%) | 전월 대비 증감 (%) | 1~11월 누적 판매량 (만 대) | 전년 동기 대비 증감 (%) |
| 전체 판매량 | 28.42 | 2.5% | 2.1% | 265.82 | 9.3% |
| 자체 브랜드 | 24.36 | 5.8% | 2.8% | 226.04 | 11.5% |
| 신에너지 자동차 | 12.62 | 23.3% | 5.9% | 99.49 | 54.7% |
⚡ 신에너지 자동차 사업도 선방했다.
이 외에도 11월 동사의 신에너지 자동차 판매량은 12.62만 대로 전년 동월 대비 23.3%, 전월 대비 5.9% 증가했고 1~11월 판매량은 99.49만 대로 전년 동기 대비 54.7% 증가하여 신에너지 자동차 사업도 선방했다.
🤖 로봇 산업 진출로 새로운 성장 동력을 확보한다.
또한, 11월 말 동사는 ‘장안톈취스마트로봇’ 자회사를 설립했다. 해당 기업은 앞으로 산업용 로봇, 휴머노이드 등을 생산할 계획이다. 동사는 직접 로봇, 휴머노이드의 부품과 운영 솔루션까지 개발하여 완전한 로봇 사업을 운영할 방침이다.
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현재 휴머노이드 산업 내 자동차 기업들의 비중이 크기에 동사의 로봇 사업 경쟁력도 상당할 전망이다. 자동차와 로봇 산업의 높은 호환성을 토대로 동사의 실적 성장 기대감이 큰 만큼 로봇 사업은 동사에 새로운 실적 성장 동력을 제공할 것으로 예상된다.
💰 지배주주 귀속 순이익 전망
| 구분 | 2025년 (E) | 2026년 (E) | 2027년 (E) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 60.55 | 70.86 | 82.96 |
2025년부터 2027년까지 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 60.55억, 70.86억, 82.96억 위안으로 예상된다.
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