다진중공업(002487.SZ) 해외 프로젝트 수주액 증가로 실적 성장 기대감이 크다며 췬이증권은 투자의견 **’매수’**와 목표가 63위안을 제시했다.
🌐 해외 사업 수주 및 시장 지위
지난 22일 동사는 한 유럽계 에너지 기업으로부터 해상 풍력발전 설비 공급 계약을 체결했다고 공시했다.
- 프로젝트 총액은 13.39억 위안이었다. 이는 지난해 동사의 연간 풍력발전 설비 공급 계약 매출 내 **35.4%**에 달하는 것으로 풀이된다.
- 특히 동사는 유럽 풍력발전소 업계 주도주 중 하나로 유명하다.
- 올해 1~3분기 동사가 보유한 해외 풍력발전 설비 공급 및 발전소 건설 프로젝트의 규모는 100억 위안이 넘으며 내년과 내후년 본격적으로 공급될 예정이다.
🏭 내수 시장 성장 및 프로젝트 금융 구조
내수 시장에서도 동사의 프로젝트 수주액은 빠르게 늘고 있다.
- 3분기 들어 동사는 세 곳의 육상 풍력발전 설비 공급 및 발전소 건설 프로젝트를 수주했다.
- 동사가 수주한 프로젝트는 대체로 건설 뒤 운영하며 투자금을 회수하는 방식이다. 동사는 프로젝트 대금 중 상당 부분을 자체 보유 현금으로 지급했고 잔여금을 은행 대출을 받아 집행했다.
- 현재 은행 업계의 대출금리가 역대 저점에 가까워 이자 부담 역시 높지 않다.
- 반면 신재생에너지 발전소의 전력망 시설 편입에 관련해 제도가 크게 보완됐다. 이에 따라 발전소 가동에 따른 수익성이 개선될 것으로 예상돼 동사의 실적 성장 기대감은 더 커질 전망이다.
💰 향후 순이익 및 재무 전망 (2025~2027년)
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 전년 대비 증가율 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 11.94 | 15.93 | 21.55 | 152% / 33.39% / 35.3% |
| EPS (위안) | 1.87 | 2.49 | 3.37 | – |
| PER (배) | 26.17 | 19.62 | 14.5 | – |
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 11.94억/15.93억/21.55억 위안으로 전년 대비 152/33.39/35.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.87/2.49/3.37위안으로 예상되며 PER은 26.17/19.62/14.5배이다.
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