궈진증권은 **둥팡증권(600958.SH)**의 각 사업 전망이 낙관적이라며 투자의견 **‘매수’**를 유지하고 목표가 12.46위안을 제시했다.
둥팡증권은 상하이 계열 국유자산 증권사로 1~3분기 총자산, 매출, 지배주주 귀속 순이익이 모두 상장 증권사 중 11위를 차지했다. 동사의 사업 구조는 균형을 이루며 전체적으로 10~15위권에 위치해 있으며, 이 중 투자은행과 자산 관리 사업 매출은 상위 10위를 차지하고 있다.
주요 사업부 전망
💰 자산 관리 사업
- 1~3분기 순수입은 상장 증권사 중 7위를 차지했다. 이는 2021년 대비 2단계 하락한 수치다.
- 동사는 권익류 상품을 위주로 하는 특색을 보이는데, 2022~24년 권익류 펀드가 시장에서 압박을 받은 영향이다.
- 올해 상반기 동사 산하의 둥팡증권자산관리, 후이텐푸가 기여한 이익 비중은 **11%**였다. 권익류 시장 회복으로 동사의 자산 관리 매출도 증가할 것으로 보인다.
| 연도 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 매출 (억 위안) | 14 | 15 | 16 |
| 전년 대비 증감률 | 1% | 10% | 9% |
🏦 투자은행 사업
- 1~3분기 순수입 순위는 6위로 2019년의 7위에서 한 단계 상승했다.
- 올해 들어 자본시장이 회복된 가운데, 동사의 투자은행 사업 매출 성장이 기대된다.
| 연도 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 매출 (억 위안) | 15 | 17 | 19 |
| 전년 대비 증감률 | 31% | 11% | 11% |
기타 사업 전망
이외에 브로커리지, 신용, 투자 사업 등도 2025~27년 매출이 안정적인 증가세를 보일 것으로 기대된다.
종합 실적 전망
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 59.21 | 64.16 | 72.18 |
| 전년 대비 증감률 | 77% | 8% | 13% |
| EPS (위안) | 9.51 | 10.08 | 10.72 |