화시증권은 퉈방(002139.SZ)의 부품 사업 성장 기대감이 크다며 **투자의견 ‘매수’**를 유지했고 목표가 13.19위안을 제시했다.

1. 재무 성과

퉈방(002139.SZ) 2025년 주요 실적

1~3분기 매출은 81.88억 위안으로 전년 동기 대비 6.34% 증가했으나, 순이익은 4.2억 위안으로 -23.86% 감소했다.
특히 3분기 순이익은 9,000만 위안으로 -44.69% 감소하며 부진했다.

2. 수익성 악화 원인

수익성 악화는 미중 무역갈등으로 인한 부품 수출 제약과, 수출 상품 대비 수익성이 낮은 내수 시장 중심의 판매량 증가에 따른 것으로 판단된다. 동사는 미중 갈등에 따른 직접적인 영향을 받았다.

1. 해외 채널 강화

동사는 해외 기업을 인수하며 판매 채널, 애프터서비스(AS) 채널을 강화했고, 이를 바탕으로 안정적인 부품 공급 채널을 구축했다.
유럽 시장 공략에 집중하여 필립스 등 유명 기업에 대한 부품 공급량을 늘려 글로벌 시장점유율 확대를 시도 중이다.

2. 신성장 동력 확보

동사의 미래 성장 동력은 상당하다.
- 신에너지 자동차 충전 설비 부품과 라이다 모터 등을 생산하며 글로벌 주요 생산 기업으로 성장했다. 현재 여러 신에너지 자동차 기업의 충전 설비 검증 단계에 돌입한 만큼 빠른 시일 내 글로벌 시장점유율이 크게 상승할 것으로 보인다.
- 추가로 동사는 휴머노이드 부품 시장에도 진출해 모터를 공급 중이다. 중국 휴머노이드 산업의 규모가 폭발적인 성장 기회를 맞이한 상황인 만큼 휴머노이드 부품 사업 성장 기대감 역시 상당한 편이다.

결론: 일시적 요인으로 실적은 부진했으나 미래 성장 기대감이 큰 만큼 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.

퉈방(002139.SZ) 예상 EPS

구분	2025년 (예상)	2026년 (예상)	2027년 (예상)
EPS (위안)	0.46	0.59	0.81

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퉈방(002139.SZ) 부품 사업, 미래 성장 동력 확보! 목표가 13.19위안