화안증권은 풍력발전 업계 호경기 속 하이리풍력설비(301155.SZ)의 실적 성장 기대감이 상당하다며 **투자의견 ‘매수’**를 유지했다.
- 동사는 중국 주요 풍력발전 설비 타워, 말뚝, 자켓 구조물 등을 생산하는 기업이다.
2025년 1~3분기 실적 현황
올해 풍력발전 설비 업계의 업황 호조로 동사는 1~3분기 실적이 강한 성장세를 기록했다.
하이리풍력설비(301155.SZ) 2025년 1~3분기 주요 실적
| 구분 | 금액 (억 위안) | 전년 동기 대비 증가율 |
| 매출 (1~3분기) | 36.71 | 246.01% |
| 지배주주 귀속 순이익 (1~3분기) | 3.47 | 299.36% |
| 3분기 매출 | 16.41 | – |
| 3분기 지배주주 귀속 순이익 | 1.41 | – |
- 2025년 1~3분기 동사의 매출은 36.71억 위안으로 전년 동기 대비 246.01% 증가했다.
- 지배주주 귀속 순이익은 3.47억 위안으로 299.36% 늘었다.
- 이중 3분기 매출은 16.41억 위안, 지배주주 귀속 순이익은 1.41억 위안을 기록했다.
성장 요인
1. 해외 프로젝트 수혜
올해 해외 풍력발전 설비 프로젝트 규모가 크게 늘었다.
- 이중 중국계 기업의 비중이 상당한 수준이다.
- 동사는 중국 주요 풍력발전 설비 타워, 말뚝, 자켓 구조물 공급 기업인 만큼 그 수혜가 컸다.
2. 해상 풍력발전 수요
- 해외 주문 중 해상 풍력발전 설비 수요가 지배적이었다.
- 이는 동사의 제품당 수익성이 향상된 요인 중 하나로 꼽힌다.
3. 정부 규제 수혜
- 중국 정부가 본격적인 풍력발전 설비 업계 과당경쟁 문제 해소 조치에 나서는 점도 동사에 분명한 실적 성장 동력을 제공한다.
- 풍력발전 설비 업계에 대해 생산성, 품질, 환경보호 등 기준을 토대로 대규모 구조조정이 단행될 것으로 예상된다.
- 정부 기준에 부합하는 업계 주도주인 동사의 시장점유율이 크게 상승하는 효과를 기대할 수 있다.
- 이로 인해 동사에 대해 더 많은 관심을 가져야 할 필요가 있다.
예상 재무 지표
하이리풍력설비(301155.SZ) 예상 재무 지표
| 구분 | 2025년 (예상) | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 전년 대비 증가율 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 8.1 | 10.7 | 13.7 | 1,118.9% / 33.3% / 23.2% |
| EPS (위안) | 3.71 | 4.94 | 6.09 | – |
| PER (배) | 23.35 | 17.52 | 14.22 | – |
- 2025년~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 8.1억/10.7억/13.7억 위안으로 전년 대비 1,118.9/33.3/23.2% 증가할 것으로 예상된다.
- 같은 기간 EPS는 각각 3.71/4.94/6.09위안으로 예상되며 PER은 23.35/17.52/14.22배다.
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