장난몰드앤플라스틱(000700.SZ) 해외사업 정상화, ‘매수’ 유지

화신증권은 장난몰드앤플라스틱(000700.SZ)의 해외 사업이 빠르게 정상화될 것이라 예상하며 투자의견 **’매수’**를 유지했다.

📉 상반기 실적 악화 및 원인 분석

장난몰드앤플라스틱은 2025년 1~3분기에 매출은 소폭 증가했으나 순이익은 감소했다.

• 2025년 1~3분기 매출은 17.08억 위안으로 전년 동기 대비 0.52% 증가했다.
• 지배주주 귀속 순이익은 8,200만 위안으로 전년 동기 대비 -54.79% 감소했다.

동사는 중국 주요 외장재 생산 기업인데, 올해 상반기 미중 무역갈등 분위기 속 외장재 수출에 따른 부담이 컸다. 또한 멕시코 사업의 환차손이 발생해 수익성이 지난해 대비 크게 악화된 것으로 분석됐다.

🌟 해외 사업 정상화 기대 및 성장 동력

3분기 이후 미중 양국이 지속적인 소통을 거쳐 상당한 합의를 이뤘다. 또한 미국 정부가 멕시코산 제품에 대한 관세 문제도 상당 부분 소통하여 문제가 해소되면서 수익성 역시 한층 더 진정될 전망이다.

장난몰드앤플라스틱은 자동차 외장재 업계 내에서도 해외 사업 매출 비중이 매우 큰 기업으로 유명하다. 동사는 BMW 그룹, 벤츠, 아우디 등 글로벌 유명 자동차 기업에 자동차 외장재를 대거 공급 중이다. 미국 자동차 업계의 수요에 따라 멕시코 내 생산 시설을 확충해 미국 수출 물량을 상당 부분 처리하고 있다.

특히 지난 7월 동사는 한 미국계 자동차 기업으로부터 대규모 외장재 구매 주문을 수주했다. 이를 내년부터 본격적인 공급에 나설 계획이며, 이를 토대로 해외 사업 규모는 기대 이상의 성장세를 보일 것으로 예상된다.

따라서 동사의 해외 사업 성장 기대감은 상당한 편이기에 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.

🔮 2025년~2027년 실적 전망

화신증권은 장난몰드앤플라스틱의 향후 순이익이 회복 및 성장할 것으로 예상했다.

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