중유증권은 하이얼바이오메디컬(688139.SH)이 과학 분석기기 시장에 정식 진출했다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
5월 23일 동사는 협의 양도의 방식으로 상하이위안시를 인수할 예정이라고 밝혔다.
이번 매수 대상인 상하이위안시는 2008년 설립된 회사로, 과학 분석기기의 연구개발, 생산, 판매와 관련 서비스 제공을 주요 사업으로 한다.
상하이위안시는 스펙트럼류, 유기원소 분석류, 천저리류 등 다양한 세부 시장 제품라인을 보유하고 있다.
동사는 이번 상하이위안시 인수로 분석기기 시장에 정식 진출할 것으로 보인다.
동사는 연구개발 및 혁신 능력을 바탕으로 이미 70여 개 항목의 국가 특허와 소프트웨어 저작권을 보유하고 있다.
동시에 제품 기술 응용 방면에서도 양호한 시장 영향력을 보이고 있다.
분석기기 시장은 성장 잠재력이 큰 시장으로 2022년 전 세계 분석기기 시장 규모는 750억 달러로 추산된다.
이중 중국 시장 비중은 약 12~15%에 달하는 것으로 판단된다.
2022년 중국의 스펙트럼 분석기 산업 규모는 80억 위안이었으며, 2025년이면 스펙트럼 분석기 시장 규모는 101.65억 위안에 달할 것으로 예상된다.
더욱이 해당 분야는 국산품 대체 여지가 큰 시장이기에 향후 빠른 성장이 기대된다.
동사는 인수합병으로 양사의 우세를 상호 보완할 것이며 이는 향후 동사 성장에 강한 성장 동력을 제공할 것이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.27억/6.54억/10.66억 위안으로 전년 대비 29.69/24.23/25.33% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.66/2.06/2.58위안으로 예상되며 PER은 23.34/18.78/14.99배다.
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