타이핑양증권은 이익 흑자전환에 성공한 **상하이도시투자(600649.SH)**에 투자의견 ‘매수‘를 제시했다.
📈 2025년 1~3분기 주요 실적 및 성장 요인
**상하이도시투자(600649.SH)**는 부동산 프로젝트 준공 및 인도 전환 규모 증가로 인해 매출이 크게 증가하며 흑자전환에 성공했다.
| 구분 | 1~3분기 실적 (억 위안) | 전년 동기비 증감 (%) | 3분기 실적 (억 위안) | 전년 동기비 증감 (%) |
| 매출 | 95.15 | 938.8% | N/A | N/A |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2.87 | 흑자전환 | 1.33 | 흑자전환 |
✅ 준공 및 착공 면적 증가
- 1~3분기 동사의 신규 준공 면적은 19.19만 $\text{m}^2$로 전년 동기비 95.12% 증가했다.
- 신규 착공 면적은 13.92만 $\text{m}^2$로 전년 동기비 34.25% 증가했다.
🏘️ 판매 실적 및 수익성
1~3분기 총이익률은 17.14%, 순이익률은 **2.82%**를 기록했다. 3분기 판매 실적은 호전된 모습을 보였다.
| 구분 | 1~3분기 판매 실적 | 전년 동기비 증감 (%) | 3분기 판매 실적 | 전년 동기비 증감 (%) |
| 판매 면적 ($\text{만 m}^2$) | 3.69 | -54% | 1.01 | 19.55% |
| 판매 금액 (억 위안) | 44.6 | -54% | 13.84 | 2.9% |
동사의 주요 판매 프로젝트인 루샹단지 2기, 징윈리 2기, 푸궁관 등의 3분기 판매가 호전된 것으로 풀이된다.
💰 풍부한 결산 대기 자원
- 동사는 상반기 완안루 1기, 루샹단지 B토지 핑원 인도를 완료했다.
- 3분기 말 기준 계약부채는 110.26억 위안에 달했다. 이는 결산 대기 자원이 풍부하다는 것을 의미한다.
- 동사는 상하이 지역의 도시 투자 국유기업으로 독특한 자원 우세를 지니고 있고, 결산 대기 자원이 풍부하기에 향후 안정적인 성장이 기대된다.
🔮 향후 실적 및 밸류에이션 전망
2025년~2027년 **상하이도시투자(600649.SH)**의 지배주주 귀속 순이익과 EPS는 다음과 같이 예상된다.
| 구분 | 2025년 (억 위안) | 2026년 (억 위안) | 2027년 (억 위안) |
| 순이익 (YoY 증감) | 5.43 (123.72%) | 8.65 (59.34%) | 10.57 (22.19%) |
| EPS (위안) | 0.22 | 0.35 | 0.42 |
| PER (배) | 22.05 | 13.84 | 11.32 |
상하이도시투자(600649.SH) 투자의견 매수
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687